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如果不是不遠(yuǎn)處云氣氤氳的嶗山，眼前的場(chǎng)景必定經(jīng)常讓王茜穿越回到十年前的曼哈頓。
超前的籌謀讓青銀理財(cái)少了手忙腳亂，多了從容舒適，乘上凈值化轉(zhuǎn)型的東風(fēng)，實(shí)現(xiàn)了突破性發(fā)展。兩年多的時(shí)間里，青銀理財(cái)管理規(guī)模從資管新規(guī)發(fā)布時(shí)的500余億元，跨越到如今的2000多億元，激增三倍有余。
保守與進(jìn)取：
700只產(chǎn)品“0破凈”
2022年，在全行業(yè)苦思“銀行理財(cái)該如何有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)”之時(shí)，青銀理財(cái)擲地有聲地給出了答案。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年，青銀理財(cái)所管理的近700只產(chǎn)品凈值均未曾跌破1，是全市場(chǎng)唯一一家實(shí)現(xiàn)“0破凈”的銀行理財(cái)公司。相比之下，2022年12月，全市場(chǎng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的破凈率一度超20%。
“穩(wěn)”，離不開準(zhǔn)確的市場(chǎng)判斷、嚴(yán)格的交易紀(jì)律、合規(guī)的經(jīng)營(yíng)模式，更離不開守護(hù)投資者的初心。
王茜的市場(chǎng)判斷，往往多了一份清醒和審慎。2022年上半年，新能源概念火熱，投資經(jīng)理們對(duì)此振奮不已，但王茜給他們潑了一瓢涼水。在她堅(jiān)持下，公司經(jīng)謹(jǐn)慎研判，逆勢(shì)取消了一款新能源主題產(chǎn)品的發(fā)行。這在當(dāng)時(shí)引來眾人的不解，但事實(shí)證明，這一果敢行動(dòng)為投資者成功避開了隨后的一波市場(chǎng)下跌。
“沒想到她對(duì)了。”青銀理財(cái)?shù)耐顿Y經(jīng)理們很服氣，不過他們還是經(jīng)常對(duì)王茜的“保守”感到抓狂。2022年10月初，國(guó)際金價(jià)尚在每盎司1700美元附近徘徊，市場(chǎng)非常看好金價(jià)的上漲機(jī)會(huì)，有投資經(jīng)理說：“她批出的黃金頭寸額度就讓人感到‘無語’。”
投資經(jīng)理當(dāng)時(shí)的申請(qǐng)是大幅增加頭寸，但王茜堅(jiān)持將黃金頭寸控制在交易紀(jì)律允許的配置比例范圍內(nèi)。對(duì)此，她的解釋很簡(jiǎn)單：“產(chǎn)品收益已達(dá)預(yù)期，雖然也看多黃金，但金價(jià)在此位置仍有一定的回撤風(fēng)險(xiǎn)，加一定倉位以后仍舊可以等待更好的位置。面對(duì)市場(chǎng)，克服人性的貪婪與恐懼最為不易。”
王茜對(duì)交易紀(jì)律的嚴(yán)格，更是出乎很多人的意料。有個(gè)交易日，某類資產(chǎn)大漲，但青銀理財(cái)從上到下的員工卻“倒吸了一口涼氣”——豪賺一筆但沒有及時(shí)止盈的投資經(jīng)理不僅沒得到絲毫表揚(yáng)，反而被王茜痛批。
據(jù)一位投資經(jīng)理回憶：“那天她恰好有事沒在，又趕上行情飆升，我們沒來得及確認(rèn)就草草結(jié)束投資例會(huì)，火速回到工位交易去了。”
包括這位投資經(jīng)理在內(nèi)的所有員工都從最初的不解到最后的領(lǐng)悟——“賺一時(shí)的錢和賺長(zhǎng)遠(yuǎn)的錢是有區(qū)別的”。
堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營(yíng)則是王茜的另一條底線。雖然高風(fēng)險(xiǎn)債券的收益率高，但青銀理財(cái)有一條原則是“不做信用下沉”，這與很多資管機(jī)構(gòu)的做法有區(qū)別。
青銀理財(cái)擁有投資、市場(chǎng)、風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)和綜合條線，條線之間不容許絲毫的“越軌”。“只有合規(guī)才能講規(guī)模。任何不合規(guī)的操作，即使帶來豐厚的利潤(rùn)，也是絕不允許的。一旦埋下風(fēng)險(xiǎn)的種子，利潤(rùn)會(huì)被不良吃掉，引發(fā)種種負(fù)面影響，甚至拖垮公司。”王茜表示。
守護(hù)投資者的初心，贏來的是投資者“用腳投票”。成立兩年多時(shí)間，青銀理財(cái)服務(wù)客戶總數(shù)從不足20萬增長(zhǎng)到超過210萬，跨越式增長(zhǎng)十倍。
但“保守”的王茜也是“進(jìn)取”的王茜。當(dāng)取之時(shí)，王茜絲毫不拖泥帶水。
何時(shí)當(dāng)取，何處當(dāng)進(jìn)？
譬如大勢(shì)已現(xiàn)之時(shí)：所當(dāng)乘者勢(shì)也，不可失者時(shí)也。2018年，王茜及其團(tuán)隊(duì)基于新規(guī)影響、市場(chǎng)條件、業(yè)務(wù)現(xiàn)狀等多方面因素，做出了“理財(cái)業(yè)務(wù)要擴(kuò)張規(guī)模”這一逆勢(shì)判斷。“把餅做大、把收益做高，很多困局便迎刃而解。”王茜說道。
經(jīng)過專業(yè)分析、反復(fù)溝通匯報(bào)后，王茜最終獲得了行里的支持。從結(jié)果來看，王茜的這份堅(jiān)持贏來了巨額回報(bào)。在有完整數(shù)據(jù)披露的2021年，青銀理財(cái)?shù)膬衾麧?rùn)飆升至4.08億元，助力集團(tuán)口徑的理財(cái)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)達(dá)到6.86億元的高位。
王茜表示：“有些理財(cái)子公司的母行渠道特別強(qiáng)，就可以從渠道的角度出發(fā)，制定發(fā)展戰(zhàn)略。但針對(duì)我們的情況，只能另辟蹊徑。”基于這一判斷，青銀理財(cái)堅(jiān)持“代銷競(jìng)爭(zhēng)”的市場(chǎng)策略，積極開拓全國(guó)市場(chǎng)份額。據(jù)最新數(shù)據(jù)，青銀理財(cái)已與28家機(jī)構(gòu)開展代銷合作，涵蓋股份行、城商行、民營(yíng)銀行以及互聯(lián)網(wǎng)頭部金融機(jī)構(gòu)等類型，行外資金占比逐步提升。
“后續(xù)會(huì)繼續(xù)拓展合作機(jī)構(gòu)。我們期望能夠走得更遠(yuǎn)，未來客戶在提到青銀理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，除了穩(wěn)健，還有更多新的東西。”王茜說。
堅(jiān)守與揚(yáng)棄：
權(quán)益類產(chǎn)品跑出靚麗業(yè)績(jī)
參天之木，必有其根。對(duì)于投研能力建設(shè)，王茜有著異乎尋常的執(zhí)著。“投研不行，青銀理財(cái)?shù)陌l(fā)展好不了。”她說。
亮眼的成績(jī)單印證了青銀理財(cái)?shù)墓蓚堆袑?shí)力：截至2022年底，青銀理財(cái)混合類產(chǎn)品成立以來平均年化收益率9.11%，權(quán)益類產(chǎn)品成立以來平均年化收益率17.08%，“固收+”主題產(chǎn)品成立以來平均年化收益率5.7%。2022年，青銀理財(cái)封閉式產(chǎn)品到期全部達(dá)到或超過業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。
強(qiáng)大的實(shí)力源于日復(fù)一日的堅(jiān)持。在青銀理財(cái)，從2018年開始每日兩次的投資例會(huì)雷打不動(dòng)，堅(jiān)持了五年。王茜與分管投資的高管、投資部門負(fù)責(zé)人、市場(chǎng)部門負(fù)責(zé)人、投資骨干等，每個(gè)工作日早晚都要研討當(dāng)天市場(chǎng)行情和投資觀點(diǎn)。
不僅如此，青銀理財(cái)還要求投資人員無論職級(jí)，必須親自撰寫研報(bào)，并在內(nèi)部分享，與團(tuán)隊(duì)成員共同討論。
王茜說：“我們從一開始就致力于將自身打造為投資驅(qū)動(dòng)型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，以投資帶動(dòng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，進(jìn)而帶動(dòng)客群。買方做投資，不能和研究分開。”
深諳堅(jiān)守之道的王茜，又是敢于創(chuàng)新、敢于接納復(fù)雜手段的王茜。
創(chuàng)新，或者被淘汰，時(shí)代的腳步快得連唏噓的時(shí)間都不會(huì)留下。在王茜看來，只有差異化、特色化，才能在這個(gè)瞬息萬變、競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中脫穎而出。
“人無我有，人有我優(yōu)”。多元大類資產(chǎn)配置就是青銀理財(cái)出奇制勝的一個(gè)縮影。據(jù)王茜介紹，青銀理財(cái)?shù)耐顿Y團(tuán)隊(duì)以大類資產(chǎn)劃分，已建立包括貨幣市場(chǎng)部、固定收益部、資本市場(chǎng)部、另類投資部、跨境與衍生品部等多個(gè)大類資產(chǎn)的投資部門體系，有效整合投資資源。在理財(cái)產(chǎn)品凈值化的當(dāng)下，這無疑為產(chǎn)品整體的凈值表現(xiàn)增厚了“安全墊”。
直銷APP是青銀理財(cái)擁抱創(chuàng)新的又一大手筆。2020年開業(yè)之際，青銀理財(cái)就推出直銷APP，成為首個(gè)推出直銷APP的銀行理財(cái)公司。目前青銀理財(cái)直銷APP已有6萬多個(gè)客戶，是母行理財(cái)活躍客戶的1/5，直銷渠道的銷售額在20億元左右。
創(chuàng)新還意味著揚(yáng)棄。很多理財(cái)公司身上，不可避免地留下較深的銀行印記。以輪崗為例，銀行體系里不同部門和分支機(jī)構(gòu)之間的輪崗很普遍，但對(duì)資管機(jī)構(gòu)而言，諸如固收部和權(quán)益部負(fù)責(zé)人直接對(duì)調(diào)等輪崗方式可能違背專業(yè)性要求，因此，青銀理財(cái)堅(jiān)決摒棄銀行體系“老規(guī)矩”，讓專業(yè)的人做專業(yè)的事。在考核方面，青銀理財(cái)同樣打破銀行的固有邏輯，對(duì)標(biāo)資管機(jī)構(gòu)，對(duì)不同的大類資產(chǎn)部門均設(shè)置不同的預(yù)期和目標(biāo)，激勵(lì)各部門條線完成KPI，從而合力完成整個(gè)公司的收入和利潤(rùn)目標(biāo)。
“唯有堅(jiān)守初心，才會(huì)有恒常的辯證法。”對(duì)青銀理財(cái)?shù)奈磥恚踯缡菆?jiān)定的：做真正為了投資者的資管機(jī)構(gòu)，做真正走得遠(yuǎn)的資管機(jī)構(gòu)。
那么，什么樣才算做成了？“如果國(guó)內(nèi)能出現(xiàn)PIMCO（太平洋投資管理公司）這樣的資管機(jī)構(gòu)，那一定會(huì)被投資者了解和認(rèn)可。這也是我們理想中的樣子。”王茜沒有絲毫猶豫。
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