炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！
轉自：券商中國
日前，京東拍賣平臺掛出了一則拍賣預告，標的為泛海控股持有的民生證券34.7億股股權（約占總股本的30.3%），將于3月14日上午10點起進行一拍拍賣。據悉，該股權起拍價為58.65億元，折合每股約1.69元，目前該拍賣預告已引來超2200次圍觀。
若成功拍賣，民生證券的第一大股東將易主，多年來“泛海系”的不利影響將出清，泛海對該公司IPO的不利影響也有望消除。據券商中國記者了解，該筆股權的買家大概率是上海地區國資，自2020年“引戰增資”遷址上海后，民生證券股東方已有上海市國資、浦東新區國資、山東省國資的身影。
58.65億元起拍
京東拍賣顯示，山東省濟南市中級人民法院將于2023年3月14日10時至2023年3月15日10時止（延時除外）進行公開拍賣活動。
拍賣標的為泛海控股股份有限公司持有的民生證券347066.67萬股股權。根據評估報告，泛海控股持有的民生證券35億股股權市場價值為59.25億元，折合每股單價1.69元；評估基準日為2022年6月30日，有效期為一年。
此次拍賣中，起拍價為58.65億元，意向競買人須提前支付5億元保證金，增價幅度為2000萬元。對于意向競買人，除了支付保證金外，還有其他各項要求，比如：最近3年持續盈利，凈資產不低于5000萬元人民幣，不存在凈資產低于實收資本50%、或有負債達到凈資產50%或者不能清償到期債務的情形，不存在股權結構不清晰等等。
評估報告顯示，截至2022年6月30日，泛海控股所持的該部分35.55億股全部被凍結，其中35.36億股存在質押情況。評估報告另外列出了16起民生證券涉及的法律糾紛情況，涉及大量營業部侵權責任糾紛案件，需承擔一定賠償責任。
泛海控股于2月3日披露了與煙臺山高的訴訟進展情況，并透露民生證券34.7億股股權即將面臨司法拍賣的局面。據悉，煙臺山高因與泛海控股旗下子公司存在合同糾紛，分別訴至武漢市中院和濟南市中院。最終，濟南中院維持原判，煙臺山高勝訴并申請強制執行。由于前期濟南中院已對泛海控股持有的民生證券35億股股權進行了凍結，因此計劃于3月份公開拍賣該股權。
從股權結構來看，截至評估基準日，民生證券共有46名股東。其中，泛海控股持有35.55億股，持股比例31.03%，為第一大股東；第二大股東為上海灃泉峪企業管理有限公司，持股比例13.49%；其余股東持股均在5%以下。
若該次司法拍賣順利成交，買家就將成為民生證券第一大股東，持股比例30.3%。券商中國記者了解到，該筆股權的買家大概率是上海地區國資，而泛海控股持股比例將降至1%以下。
“泛海系”影響有望出清
若此次股權拍賣順利，這也意味著，民生證券將褪去“泛海系”的標簽，解決多年來阻礙其發展的股東掣肘，實現輕裝上陣。
公開信息顯示，民生證券成立于1986年，注冊資本為114.56億元，注冊地為上海。該公司在北京、上海、深圳、廣州、鄭州等地設立了80余家分支機構，業務范圍覆蓋全國近30個省、直轄市及自治區；擁有四家控股子公司，分別為民生期貨有限公司、民生股權投資基金管理有限公司、民生證券投資有限公司和民生基金管理有限公司。
此前，在民生證券2020年“增資引戰”之前，泛海控股擁有民生證券絕對控股權，持股比例為87.645%。自2016年開始，國家全面進行房地產調控，泛海控股作為房地產企業無法為民生證券提供更多的支持，民生證券融資難的問題也異常突出。近年來，債務壓身的泛海控股為化解風險，民生證券自行優化股權結構，于2020年引進10家上海國資背景企業作為戰略投資者，泛海控股的持股比例降至31.03%。
2022年，民生證券曾宣布，將把“植根浦東、立足上海，深耕長三角、放眼全國”作為該公司未來五年發展的戰略規劃，并提出力爭在三年內登陸資本市場。
不過，根據A股IPO規定，申報滬、深交易所主板上市，要求最近3年實控人沒有發生變更；科創板、創業板的這一限制是2年。也就是說，在3月份股權拍賣落定后，民生證券沖刺A股IPO的不利影響也將消除。
從業務上來看，近年來民生證券在投行、研究等多項業務上發展亮眼，在中小券商中頗具特色。
投行業務方面，近年來民生證券抓住注冊制試點機遇，投行市場份額快速增長。2022年，民生證券過會IPO項目26家，IPO項目過會數量排名行業第六；發行上市16家，行業排名第八位；在股轉系統掛牌21家，排名主辦券商第一。
在研究業務上民生證券的分倉傭金排名也在快速上升。近兩年，民生證券引入新財富白金分析師胡又文擔任民生證券副總裁、研究院院長，新財富最佳銷售服務團隊領頭人馮誠擔任研究院副院長、機構業務部總經理，形成“白金分析師+王牌銷售”的組合。此后，民生證券研究院陸續引進能源開采首席周泰和金屬首席邱祖學兩位副院長，以及宏觀首席周君芝、策略首席牟一凌、電新行業首席鄧永康、電子行業首席方競等知名分析師。
標簽：
