炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　不需要運動，打針就能變瘦。近日，一種瘦身減肥針在社交平臺上非常火爆，同時也引發了投資圈的關注。記者采訪獲悉，一位私募合伙人專門買了相關產品體驗，沒想到1個月瘦了20斤，滬上多位私募醫藥研究員也正在緊鑼密鼓研究中。

　　資料顯示，引發關注的瘦身減肥針名為司美格魯肽注射液，能夠通過食欲抑制來減少進食量，從而達到降低血糖和減重的作用。目前，司美格魯肽注射液的減肥適應癥在中國并未獲批，但可通過醫院或者電商渠道購買。

　　多位機構人士表示，降糖和減肥市場非常廣闊，國內諸多藥企正在跟進相關產品，創新藥、原料藥等板塊的相關機會值得關注。

　　司美格魯肽注射液火爆

　　“司美格魯肽減肥日志（一個半月已減10斤）”、“司美格魯肽注射常見問題筆記”、“司美格魯肽減肥可以打嗎？”……最近，一款被網友戲稱為“減肥神藥”的藥物——司美格魯肽在社交平臺上大火。

　　公開資料顯示，司美格魯肽注射液是全球藥企龍頭諾和諾德旗下治療2型糖尿病的胰高血糖素樣肽受體激動劑（GLP-1），于2021年6月獲美國FDA批準用于肥胖或超重成人的慢性體重管理。但目前在中國，司美格魯肽注射液的減肥適應癥并未獲批，可仍有不少網友通過醫院、電商等渠道獲得該藥物用以減肥。

　　近日披露的諾和諾德業績是產品火爆的最好證明。

　　公告顯示，諾和諾德GLP-1業務2022年全年收入833.71億丹麥克朗（折合人民幣約816億元），同比增長56%。其中，司美格魯肽銷售額為597.5億丹麥克朗（折合人民幣約585億元），同比增長77%。

　　司美格魯肽注射液的火爆，自然引起了專業投資人的關注。

　　“司美格魯肽注射液用于減肥的原理是，它能夠以葡萄糖濃度依賴的方式增強胰島素分泌、抑制胰高糖素分泌，延緩胃排空，通過食欲抑制來減少進食，從而達到降低血糖和減重的作用。”一位私募合伙人表示，“出于好奇，我通過醫院渠道購買了多支司美格魯肽注射液，注射后食欲明顯下降，一個月瘦了將近20斤，效果可觀。”

　　德傳投資創始人姜廣策也介紹稱，在《新英格蘭醫學雜志》（NEJM）公布的臨床試驗研究結果顯示，司美格魯肽減肥效果突出，在非糖尿病的人群中進行的試驗中，該項目涉及超過4500例無2型糖尿病的肥胖或超重成人患者，接受司美格魯肽治療的肥胖癥患者在68周內平均體重減輕17%-18%，試驗顯示安全且耐受性良好。降糖和減肥是一個空間巨大的市場，非常值得關注

　　但有私募業內人士透露：“身邊一些投資圈的朋友在嘗試，也屬于草根調研的一種方式。不過，體驗下來有些人會出現惡心、頭暈、腹瀉等癥狀，后續效果以及對身體的影響還需繼續觀察。”

　　減肥市場空間廣闊

　　從數據來看，司美格魯肽注射液所屬的減肥藥市場空間廣闊。

　　國金證券研究報告顯示，隨著中國經濟的飛速發展，國民生活水平不斷提升，但近年來由于不良的飲食習慣以及體力活動的減少，預計未來我國超重及肥胖人數將繼續呈增長趨勢，2025年中國超重及肥胖人數或將突破2.65億人。肥胖相關并發癥有很多，包括2型糖尿病、心臟病、阻塞性睡眠呼吸暫停等，肥胖已成為影響人們健康的重要因素，因此預防肥胖的發生就顯得極為必要。

　　在此背景下，減肥藥接受度持續提高。根據弗若斯特沙利文統計，2016年-2020年，全球減肥藥物市場規模由18億美元增長至26億美元，復合年增長率為7.6%；2016年-2021年，中國減肥藥物市場規模由2.6億元增長至約30億元，復合年增長率達50.3%。

　　相關投資機會值得跟蹤

　　快速增長的減肥藥市場，哪些投資機會值得關注？

　　森瑞基金副總經理尹保慶分析稱，目前國內有相當多傳統及新興藥企，特別是側重于糖尿病領域的藥企，均投入較大精力研發GLP-1藥物，未來這些藥物均有可能切入減肥藥賽道，因此在糖尿病領域耕耘已久，或目前已有GLP-1藥物布局的生物科技企業值得關注。與此同時，司美格魯肽注射液的競爭者在未來數年內可能大量增加，在選擇標的時需關注相關公司的綜合實力，包括其財務狀況，全部藥物管線，以及產品推廣能力等。

　　融智投研研究員包金剛也認為，司美格魯肽原料藥的穩定、高效生產存在一定的技術壁壘，隨著司美格魯肽的全球銷售火熱，預計原料藥也將量價齊升。拿到司美格魯肽原料藥的國內CDE（藥品監督管理局藥品注冊技術審評機構）審評和美國DMF備案的多肽原料藥或制劑廠商，有望快速占領市場先機。

　　責編：郭晨希? ?校對：馮雯君

　　制作：季宇亮? ?圖編：尤霏霏

　　審讀：朱建華? ?監制：浦泓毅? ?簽發：林艷興

　　

標簽：