投資者正在為下周的關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)做準(zhǔn)備，這些數(shù)據(jù)可能會(huì)加劇債券市場(chǎng)的暴跌。
美國(guó)勞工部周二將公布報(bào)告，預(yù)計(jì)1月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)將出現(xiàn)三個(gè)月來(lái)首次加速，盡管年度通脹率進(jìn)一步下降。
這一逆轉(zhuǎn)將發(fā)生在1月份就業(yè)數(shù)據(jù)公布之后，該數(shù)據(jù)導(dǎo)致債券自那以來(lái)暴跌。隨后，美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，對(duì)抗通脹的戰(zhàn)斗尚未結(jié)束，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要更長(zhǎng)的時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定。這也將粉碎通脹將保持下行趨勢(shì)的希望，這種看法曾在上月引發(fā)美國(guó)公債價(jià)格反彈。
洛克菲勒全球家族辦公室首席投資官Jimmy Chang表示：“近期存在通脹下降速度不及市場(chǎng)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。”
鑒于消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）預(yù)計(jì)將出現(xiàn)一些上升，月度指標(biāo)更大幅度上升的危險(xiǎn)仍將延續(xù)對(duì)美國(guó)國(guó)債的拋售。掉期交易員已將終端基金利率預(yù)期上調(diào)至近5.20%，略高于美聯(lián)儲(chǔ)官員在12月會(huì)議上設(shè)定的預(yù)期中值。
與此形成對(duì)比的是，本月早些時(shí)候，市場(chǎng)押注顯示，美聯(lián)儲(chǔ)甚至無(wú)法將政策利率提高到5%。交易員們押注央行今年加息幅度將超過(guò)去年12月預(yù)測(cè)的5% - 5.25%的峰值，最高可達(dá)6%，這進(jìn)一步推高了利率期權(quán)活動(dòng)。
全球央行面臨的壓力上周在澳大利亞和墨西哥凸顯出來(lái)，這兩個(gè)國(guó)家頑固的通脹壓力引發(fā)了鷹派加息和政策指引。
這令美國(guó)國(guó)債承壓，兩年期美國(guó)國(guó)債收益率升至4.5%上方，為去年11月底以來(lái)的最高水平，高于上周4.03%的低點(diǎn)。基準(zhǔn)債券也較10年期國(guó)債收益率上漲約0.86%，創(chuàng)下本輪周期中最深的曲線反轉(zhuǎn)。這表明，美聯(lián)儲(chǔ)采取更激進(jìn)路徑的前景，預(yù)計(jì)最終將使經(jīng)濟(jì)陷入停滯，并壓低通脹，令較長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債持有者受益。
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