中國基金報記者 南深
去年11-12月因新冠鼻噴霧劑概念漲超1倍的翰宇藥業，進入2023年短短一個半月就回調了47%，股價基本被打回原形。就在此時，公司實控人突然大手筆減持。
2月13日晚翰宇藥業公告，曾少貴、曾少強、曾少彬擬通過協議轉讓方式向李秀蘭轉讓翰宇藥業股份合計4416萬股，占上市公司總股本的5%，轉讓價為翰宇藥業2月12日收盤價的八折，合計價款4.52億元。
與此同時，曾氏三兄弟還拋出二級市場競價減持計劃，擬減持數量不超過1766萬股（不超總股本的2%），按2月13日收盤價計減持金額約2.3億元。這兩波操作下來，曾氏三兄弟的持股比例將從32.79%下降到25.79%。根據公告的說法，減持主要是“滿足自身資金需求”。
僅從公開信息看，截至1月21日，曾氏三兄弟持有的翰宇藥業股份超過八成已經質押，一年內到期對應融資額為12.3億元。而這兩波減持后其質押率將逼近100%。目前，翰宇藥業扣非凈利潤已連虧五年，累計虧損額高達26億元。
協議轉讓5%+競價減持2%
曾氏三兄弟擬套現近7億
根據公告，翰宇藥業控股股東、實際控制人曾少貴及其一致行動人曾少強、曾少彬于2023年2月13日與李秀蘭簽署了《曾少貴、曾少強、曾少彬與李秀蘭關于深圳翰宇藥業股份有限公司之股份轉讓協議》。
曾少貴、曾少強、曾少彬擬通過協議轉讓方式共同向李秀蘭轉讓其持有的翰宇藥業股份合計4416萬股，占上市公司總股本5%，其中曾少貴轉讓1950萬股，曾少強轉讓1841萬股，曾少彬轉讓625萬股。本次股份轉讓的價格為協議簽署日前一交易日翰宇藥業收盤價的80%，即10.248元/股，交易總價款為4.53億元。
但這四個多億遠遠不夠，曾氏三兄弟還同時拋出二級市場減持計劃，計劃自公告披露之日起十五個交易日后的六個月內采用集中競價交易方式減持翰宇藥業不超過1766萬股（占公司總股本比例2%）。按2月13日收盤價計，這部分減持可套現2.3億元，這樣兩波減持合計可套現近7億元。
公告顯示，減持后曾氏兄弟的持股比例將大幅下降，從目前的32.79%下降到25.79%，但由于公司股權結構分散，曾氏兄弟暫未控制權不穩之虞。關于減持的原因，對協議轉讓其給出的理由是“本次權益變動的目的系滿足自身資金需求”，而對二級市場競價減持，其給出的理由是“個人資金需求及向翰宇藥業提供無償借款等”。
曾氏兄弟的“個人資金需求”有多大呢？
截至2022年11月9日，其超過95%的股份被質押出去，隨后的兩半月其陸續解除了一些質押股份，但截至2023年1月21日質押比例依然達到89%。而解鎖一部分股權后不到一個月，曾氏兄弟立馬著手減持。
僅從質押融資的情況來看，截至2023年1月21日，曾少貴及其一致行動人曾少強、曾少彬未來半年內到期的質押股份對應融資額為8.34億元；未來一年內到期的質押股份對應融資額為12.3億元。
目前，曾少彬的股份已經出現被法院凍結的情況。
扣非凈利連虧五年累虧約26億
賬上貨幣資金僅剩5000多萬
而曾氏兄弟“向翰宇藥業提供無償借款”的說法，似乎也成立。
2022年三季報顯示，作為一家超百億市值的上市公司，翰宇藥業賬上僅剩下貨幣資金5515萬元，但短期借款有3.823億元，一年內到期的非流動負債1.305億元，合計超過5億元。翰宇藥業長期借款就更多了，達到9.759億元。
這種情況下，公司卻還在持續對外提供大額擔保。截至2022年12月29日，翰宇藥業已審批的有效對外擔保額度合計12億元，實際已提供對外擔保余額8.29億元，占公司最近一期經審計凈資產的50.3%。其中，為子公司提供擔保余額3.87億元。
與極度緊張的現金流相匹配的是公司業績持續數年的大額虧損。
翰宇藥業1月17日公告，預計2022年度歸屬于上市公司股東的凈虧損3.3億元-3.8億元，扣非凈利潤則虧損2.8億至3.3億元。公司給出的理由是，“報告期內公司HY3000鼻噴霧劑等多個創新藥項目穩步推進，本期研發投入較上期有所增加導致公司研發費用上升”。
不過，這并不是翰宇藥業首次虧損，近五年來看，公司只有2021年盈利，但原因卻是來自會計政策變更。2021年度，公司將持有的健麾信息股權由長期股權投資核算變更為按交易性金融資產核算，產生投資收益約3.77億元，這樣公司勉強盈利3000多萬元，而扣非后凈利仍是虧損4億元。
各期財報顯示，從2018年度到2021年度，公司扣非凈利潤分別為-3.58億、-9.21億、-6.25億和-4億元，加上2022年的預告虧損，五年累計扣非凈利潤虧損額將達到約26億元。
前總裁和董秘被控挪用資金
兩人不服一審判決提出上訴
1月16日，翰宇藥業還公告了“自查發現”的公司原董事、總裁袁建成等人挪用資金案的進展。
根據深圳市南山區人民法院刑事判決書（（2022）粵0305刑初195號），一審法院認定袁建成非法挪用公司資金1685萬元，構成挪用資金罪，判處有期徒刑四年。根據深圳市南山區人民法院刑事判決書（（2022）粵0305刑初556號），一審法院認定公司原董事、董事會秘書、副總裁朱文豐非法挪用公司資金80萬元，構成挪用資金罪，判處有期徒刑七個月。
不過，兩名前高管均不服判決，已提出上訴，一審判決尚未生效。
2022年1月25日翰宇藥業公告，“公司自查獲知，2018年至2019年期間，公司時任總裁袁建成涉嫌職務違法，現已被檢察機關批準逮捕。2022年3月11日，南山區人民法院第一次開庭審理，至今尚未作出判決，預計所涉職務違法金額為6613.48萬元。公司已于2021年12月31日前追回上述資金3634.26萬元?！?/p>
另外，彼時公告稱，“公司自查獲知，2019年，公司時任董事會秘書、副總裁朱文豐涉嫌職務違法，現已被檢察機關批準逮捕。經公安機關初步偵查，涉嫌金額80萬元，截至財務報告批準報出日，相關資金已追回，相關案件尚未結案?！?/p>
該自查發現的問題還影響到財務報表的真實性，為此深交所對公司2021年年報問詢函中也問及該問題。公司也坦陳，“上述所涉職務違法事項導致公司2019年、2020年的研發費用以及開發支出存在部分虛增”。
在1月16日的公告中，翰宇藥業表示，“由于兩名被告人已經提出上訴，最終判決結果尚存在不確定性，對公司利潤的影響存在不確定性，公司將根據案件后續進展情況確認本案件對公司利潤的影響”。
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