供應端：USDA預計2023年全球棉花產量小幅調增，其中美棉產量同比上漲，中國棉花產量小幅下降，市場認為該預期過于樂觀。

　　需求端：國內棉花下游紡織廠開機率持續回升，訂單排期月余左右，2月PMI指數表現超預期，市場信心有所恢復，鄭棉價格震蕩上行。

　　進出口：美棉出口數據環比大幅下降，巴基斯坦訂單大量取消，中國進口美棉當周簽約量排名榜首，本周進口棉價格指數大幅上漲。

　　庫存端：印度棉花期末庫存調減導致全球棉花期末庫存調減，我國棉花工商業庫存環比上漲，倉單注冊量持續增加。

　　觀點小結：國際市場方面，美聯儲持續鷹派發言，加息步伐尚未停止，美元指數居高不下，美棉出口數據周環比下降，巴基斯坦大量取消簽約，全球棉花消費需求恢復前景不甚樂觀。本周美元指數雖較前期高位小幅收跌，但仍位于近年來歷史同期最高值，對于商品價格造成一定壓力。本周美棉出口數據也表現較差，巴基斯坦因國內通脹數據創下新高且國內取消紡織業能源補貼而大量取消美國陸地棉進口訂單，雖然中國進口美棉數量穩定，但美棉出口數據仍環比降幅較大，美棉價格承壓下行。國內市場方面，本周PMI數據表現大超預期，市場信心有所恢復。當前我國紡織服裝市場表現較前期有所好轉，但是棉花下游市場新增訂單情況較預期有一定差距，市場觀望情緒稍濃，本周PMI數據公布之后，數據端表明我國經濟景氣程度在逐漸回升，市場情緒有所提振，鄭棉價格在此支撐下震蕩上行。3月份之后，市場關注重心會逐漸轉向新年度棉花種植情況，預計新年度植棉面積同比下降，供應端對棉價形成一定支撐。預計短期鄭棉價格在近期諸多因素的影響下，獲得一定支撐，但想要繼續上行，仍需需求端表現進一步支撐，預計短期維持寬幅震蕩走勢，后續繼續關注需求訂單情況。

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