來源：華爾街見聞

　　加拿大央行維持基準利率在4.50%不變，符合該行此前承諾，不過仍為未來加息留有余地，稱如果有必要壓低通脹，準備好再度加息。加拿大的最新暫停緊縮貨幣政策，與其鄰國美國并不一致。市場認為，加拿大落后美國的政策利率約100個基點以內，是舒適區間。

　　加拿大央行利率決議聲明宣布，維持基準利率在4.50%不變，符合該行此前的承諾。這是自去年3月加拿大開啟加息周期以來，經歷了連續八次加息后，首次暫停加息。

　　雖然暫停加息，加拿大央行仍為未來加息留有余地。該行最新表示，如果有必要壓低通脹，準備好再度加息。“管理委員會將繼續評估經濟發展和過去加息的影響，并準備在必要時進一步提高政策利率，以將通脹率恢復到2%的目標。”

　　對于本次會議上暫停加息，經濟學家們早有預期。加拿大央行在此前1月的會議上，如期加息25個基點，政策利率升至4.5%，為近15年新高。加拿大央行當時表示，其正在進行的量化緊縮（QT）計劃，能夠補充政策利率的限制性立場，預計未來將維持利率政策不變，并評估以往加息的影響。

　　加拿大央行在周三的政策聲明中，刪除了加元匯率穩定的表述，取而代之的是承認近期美元走強；刪除了關于經濟“存在過剩需求”的表述。

　　加拿大央行表示，最新經濟數據仍然符合央行預期，預計CPI將在今年年中回落至3%左右、明年回落至央行的目標區間；預計今年前三個季度經濟接近零的增長。該行還指出，就業市場非常緊俏，通脹正在緩和但仍然偏高，價格壓力和通脹預期需要進一步下降。

　　加拿大央行利率決議公布后，兩年期國債收益率短線跳水6個基點，日內整體轉而跌超5個基點，刷新日低至4.27%下方。美元兌加元短線拉升不到30點，至1.3770上方，日內整體漲超0.1%，加元跌至去年11月以來最低。

　　去年年底，由于企業削減庫存，加拿大產出停滯不前。盡管消費和家庭支出的反彈表明加拿大消費者們仍保持韌性，但他們是以負債累累的方式在進行。加拿大就業市場火爆，大多數經濟學家認為軟著陸是基線情景。房價已較去年初的峰值下跌了15%，不過現在有復蘇的跡象。

　　自去年3月以來，加拿大央行已將利率提高了超過4個百分點，這是該國央行歷史上最激進的緊縮周期之一。去年4月，加拿大成為G7中首個大幅加息50個基點的國家，當時宣布兩周后開始縮表。加拿大在7月更是一口氣加息一個百分點。9月的會議上加息步伐放緩，但仍有75個基點。

　　在去年10月底的會議上，加拿大央行意外加息50個基點，不及市場預期的75個基點。加拿大央行行長Tiff Macklem在當時聲明發布后的新聞發布會上表示，加拿大正不斷接近本輪緊縮周期的終點。市場認為這是其政策可能轉彎的跡象。

　　加拿大的最新暫停緊縮貨幣政策，與其鄰國美國并不一致。在本周二的美國國會聽證會上，美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲準備加快加息，利率最終水平可能高于之前預期。鮑威爾證詞后，高盛預計美國7月還會加息25基點，美聯儲峰值利率達5.5-5.75%。

　　在加拿大本次會議前，經濟學家們認為該國央行在今年大部分時間都將保持利率不變，但交易員們完全消化了今年某個時候再次加息25個基點的預期。市場認為，加拿大落后美國的政策利率約100個基點以內，是舒適區間。

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