來源：華爾街見聞
美國CPI報告和“恐怖數據”即將亮相，市場恐再遭“偷襲”，投資者神經緊繃！美聯儲鮑曼將發(fā)表講話；歐洲央行利率決議公布在即，最大的風險是……
新的一周，投資者將重點關注的仍是美國的經濟數據，尤其是將于周二公布的2月CPI物價數據和周三公布的美國2月零售銷售數據，該數據素有“恐怖數據”之稱。在不夠強勁的2月非農數據公布后，當前市場對于美聯儲3月加息50個基點的預期有所降溫，市場焦點轉向CPI數據，如果CPI也不夠強勁，那么將進一步增強美聯儲將加息25個基點的預期，反之市場對美聯儲加息50個基點的預期可能會再度升溫，并引發(fā)恐慌情緒。
歐元區(qū)則重點關注至3月16日歐洲央行主再融資利率調整及2月CPI數據，目前市場普遍認為不斷加劇的通脹將對歐洲經濟構成威脅，因此歐洲央行的加息意愿依然強烈。
以下是新的一周里市場將重點關注的要點（均為北京時間）：
央行動態(tài)：歐洲央行料將加息50個基點！最大的風險是……
歐洲央行方面，重點關注周四21：15的利率決議和21：45歐洲央行央行拉加德的貨幣政策新聞發(fā)布會。
市場普遍預期歐洲央行將把主要再融資利率和存款利率分別上調50個基點至3.5%和3%。法興銀行利率策略師認為，預計歐洲央行在貨幣政策決定方面不會有太多令市場意外的舉措，預計市場的反應將取決于拉加德新聞發(fā)布會的鷹派程度。與市場普遍預期一致，法興銀行預計歐洲央行下周將加息50個基點，使存款利率達到3.00%。
由于通脹居高不下，分析師們還上調了歐洲央行利率峰值預期。路透調查的分析師稱，歐洲央行的利率峰值將遠高于一個月前的預期，他們補充稱，通脹居高不下將促使政策制定者采取更激進的措施。受訪的60名經濟學家都認為下周四歐洲央行存款利率將上調50個基點至3.00%。
調查中值顯示，歐洲央行將在接下來5月、6月和7月的三次會議上都加息25個基點，將存款利率峰值上調至3.75%，高于2月調查預期的3.25%的峰值。
德商銀行利率和信貸研究主管Christoph Rieger也表示，該行分析師預計歐洲央行將在7月前將存款利率提高到4%，高于此前3.5%的預測。他表示，修正后的利率路徑設想為，歐洲央行料將在3月和5月加息50個基點，6月和7月加息25個基點。歐洲央行目前的存款利率為2.50%。通脹高企促使許多分析師在近日上調了對歐洲央行利率的預測。
跟大部分分析師不同，美國銀行全球研究的經濟學家稱，歐洲央行可能會過度收緊政策，或在更長時間內提高利率。他們表示，歐元區(qū)經濟依然疲弱，一些通脹壓力正在消退，財政政策不太可能進一步推高通脹。美銀表示：“本周得到的信號讓我們非常擔心歐洲央行可能會反應過度。”美銀預計歐洲央行本次議息會議將加息50個基點，并預計政策制定者將為5月進一步加息50個基點提供一些“軟指引”。“歐洲央行管委會在未來的政策道路上存在很大分歧，風險在于我們根本得不到任何指引。”
其他央行重要日程：
☆周三5：20，美聯儲理事鮑曼發(fā)表講話。
鮑曼定于周三在夏威夷檀香山舉行的獨立社區(qū)銀行家協會ICBA Live 2023上發(fā)表題為“創(chuàng)新勢在必行：美國銀行體系現代化”的演講。此前3月4日鮑曼講話未對美聯儲貨幣政策表明其態(tài)度，關注本次講話對貨幣政策的看法。
重要數據：CPI和“恐怖數據”輪番登場，市場恐再遭轟炸
周二，美國公布2月未季調CPI年率及2月季調后CPI月率；
周三，美國公布2月零售銷售月率、PPI年率及月率；
周四，美國至3月11日當周初請失業(yè)金人數及美國3月費城聯儲制造業(yè)指數；
周五，歐元區(qū)2月CPI年率終值、歐元區(qū)2月CPI月率、美國3月一年期通脹率預期。
在不夠強勁的非農報告出爐后，市場正焦急等待2月份CPI數據，目前普遍的預期是美國2月未季調CPI年率將從此前的6.40%降至6.00%；美國2月季調后CPI月率將從0.50%降至0.40%；美國2月未季調核心CPI年率將從5.60%小幅降至5.50%。
不過，來自克利夫蘭聯儲的Inflation Nowcasting（通脹臨近預測）指標預計，2月份CPI年率將降至6.21%，2月核心CPI年率將降至5.54%，均略高于市場預期。該指標近年來被業(yè)內普遍認為是最實時、最準確的通貨膨脹數據預測模型，并且今年1月份的預期值跟實際值間的誤差顯著小于經濟學家的預期。
如果該指標的預期是正確的，那就意味著美國CPI將連續(xù)8個月下降，但是降幅仍非常小，以至于通脹仍遠高于美聯儲2%的目標水平，展現出美國通脹頑固的一面。如果Inflation Nowcasting指標這次的預測依然準確，那么市場對美聯儲3月份加息50個基點的預期恐再次升溫。
周三還將公布美國2月零售銷售月率，近期公布的美聯儲褐皮書中提到，消費者支出總體保持穩(wěn)定，少數地區(qū)在通常放緩的時期報告了零售銷售的溫和到強勁增長。不過Bannockburn Global Forex策略師Marc Chandler認為，2月份美國零售銷售將減少，制造業(yè)產出將放緩。相比于CPI數據，“恐怖數據”的影響可能相對較小，除非其數據明顯強于市場預期。
目前，自2008年金融危機以來最大的銀行破產正在黃金市場創(chuàng)造新的多頭動能，凱投宏觀分析師預計下周避險需求將推動黃金價格的上漲。Kitco News周度黃金調查顯示，盡管零售投資者對價格前景的態(tài)度較為保守，但他們依然看好短期內的黃金價格。盡管如此，投資者仍要警惕CPI超預期帶來的拋售風險。
公司財報
美股Q4財報季接近尾聲，下周僅有Gitlab、Adobe和聯邦快遞3家美國公司公布財報。中概股方面，貝殼、摯文集團和小鵬汽車也將于周四、周五盤前發(fā)布財報。
盡管不過強勁的非農報告公布后，美聯儲利率掉期已經完全定價美聯儲將在年底前降息25個基點的預期，但是硅谷銀行崩盤事件仍在發(fā)酵，引發(fā)了市場對信貸緊縮的擔憂，連累了美股。華爾街分析師普遍認為，硅谷銀行的模式比較獨特，不太可能導致系統(tǒng)性風險出現，不過這是否會進一步觸發(fā)儲戶從其他區(qū)域性銀行撤資，從而導致銀行“破產潮”出現，目前仍存疑。
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