財聯社3月15日訊（編輯 瀟湘）隨著美國銀行股隔夜自低位大幅反彈，美國金融市場隔夜終于從硅谷銀行破產危機中逐漸走出，美股與美債收益率齊走高。交易員預期，美國金融業的困境可能不會擴散，從而讓美聯儲能專注于解決通脹問題。

　　周二美國債券市場的最新行情顯示，交易員又開始重新評估起了美聯儲的加息前景，硅谷銀行等接連倒閉一度令交易員預測下周將暫停升息，但現在他們認為美聯儲屆時加息25個基點的概率已重新超過了80%。

　　這種心理轉變在基本符合預期的2月通脹數據發布前就已經出現。周一暴跌近60個基點的2年期美債收益率周二盤中一度大幅攀升了逾40個基點。

　　截止紐約時段尾盤，2年期美債收益率最終上漲26.5個基點報4.25%，5年期美債收益率漲14.4個基點報3.861%，10年期美債收益率漲11.2個基點報3.699%，30年期美債收益率漲9.4個基點報3.812%。

　　隨著對銀行業的焦慮情緒開始緩解，投資者扭轉了一天前的悲觀押注。美國三大股指隔夜漲幅普遍超過了1%，科技股集中的納斯達克綜合指數更是上漲了2.1%，至11428.15點。此外，KBW銀行指數也攀升了3.2%，至84.07，在連續幾天重挫后終于反彈。

　　周一創紀錄暴跌的第一共和銀行最終上漲8.42美元，漲幅27%，至39.63美元。嘉信理財集團上漲4.77美元，漲幅9.2%，至56.68美元。美國銀行和花旗集團等大型銀行股也均走高。

　　安聯投資管理公司投資組合管理副總裁Charlie Ripley表示，“美聯儲與美國財政部等關于支持硅谷銀行儲戶取款的聯合聲明，在某種程度上改變了市場情緒。投資者需要一些時間來挖掘細節、了解真正的風險到底潛藏在哪。”

　　Baird分析師David George周二也寫道，“地區銀行股在暴跌后，反而成為了目前市場上多年來風險回報率最好的股票之一，極度恐懼和負面情緒導致這些股票被大肆拋售，但我們認為危機蔓延的風險整體較低，投資者應該利用現在的機會，增加對該類股的敞口。”

　　CPI夯實美聯儲下周加息預期

　　除了硅谷銀行破產危機的后續影響外，周二美國金融市場的另一大看點無疑是美國2月消費者價格指數（CPI），最終數據顯示美國2月CPI同比漲幅雖然出現了進一步回落，但核心通脹領域依然頗具粘性。

　　美國勞工部周二公布，2月份CPI、環比上升0.4%，同比上升6%。這兩個數據都完全符合媒體事先調查的預期。扣除波動較大的食品和能源價格，2月份核心CPI同比上升0.5%，同比上升5.5%，年率數據與預期持平，但月率數據略高于0.4%的預估。

　　至關重要的是，美聯儲主席鮑威爾最為關注的核心通脹指標——不包括租金的核心服務指標，在2月仍走向了錯誤的方向。該數據同比漲幅雖出現回落，但環比上升0.5%，高于1月份的0.36%。

　　杰富瑞貨幣市場經濟學家Tom Simons在一份研究報告中寫道，“美國通脹已經達到頂峰，但仍然頑固地保持相對高位穩定，下降的速度沒有美聯儲希望的那么快。最近一系列地區銀行倒閉可能關閉了加息50個基點的大門，但今天的數據表明，美聯儲將繼續走上3月22日加息25個基點的道路。”

　　全球最大資產管理公司貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder也寫道，“非常清楚的一點是，通脹仍然頑固地居高不下，美聯儲的工作尚沒有結束。”

　　他表示，“毫無疑問，金融穩定擔憂是投資者需要密切關注的一個問題，但如果最近的銀行業救助舉措緩解了憂慮，那么我們認為通脹壓力可能再次成為主要擔憂。”

　　下面這張利率期貨定價的對比圖可以清晰地看到市場對美聯儲加息預期押注的變化。不難發現的是，市場交易員在硅谷銀行爆雷并迅速破產后，曾一度大舉押注美聯儲將在年底至少降息兩次。但在隔夜市場反彈和CPI數據公布后，降息預期重新出現了降溫。

　　芝商所的美聯儲觀察工具也顯示，市場對美聯儲下周加息25個基點的概率預期最新已升至了81.2%，而按兵不動的概率則降至了18.8%。

　　Evercore ISI全球政策和央行策略主管Krishna Guha寫道，這是一個跡象，表明情況在短期內發生了多大變化，3月份加息50個基點幾乎肯定是不可能的了。但如果美聯儲恢復銀行業穩定的努力取得成功，仍有可能繼續將利率提高至“5%左右”的終端利率。

　　瑞銀集團全球財富管理首席投資官Mark Haefele周二在一份報告中則表示，該銀行對2023年剩余時間的股票市場前景持謹慎態度。

　　他寫道，盡管債券收益率下降和美聯儲可能寬松的政策前景，可能會給股市帶來部分緩解，但高估值、盈利預期下降、經濟衰退的可能性增加，以及美聯儲收緊政策帶來進一步不可預見后果的風險，都降低了投資該市場的吸引力。

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