來源：華爾街見聞

　　瑞信風暴結束了嗎？

　　一些分析師認為，瑞士信貸獲得瑞士央行和監管機構的支持。

　　美銀證券的Alastair Ryan認為，從投資者的角度來看，周三瑞士央行和監管機構的聯合聲明，對瑞信的支持實質上降低了該銀行的風險。他認為，瑞士信貸將繼續以目前的形式繼續存在。Ryan給出的瑞信目標價是3.85瑞士法郎，給出買入評級。

　　加拿大皇家銀行分析師Anke Reingen認為，在監管支持下，瑞士央行提供的更強的流動性頭寸和支持是積極的信號；他認為，重獲信任是未來瑞信股票走勢的關鍵，并補充說“當前所采取的措施應該讓投資者感到一些安慰，因為可以遏制對該行業的溢出效應，但前景仍然不明朗”。他給出的瑞信目標價是3瑞士法郎。

　　Vontobel的分析師Andreas Venditti認為，當前瑞信和瑞士央行、監管機構的所作作為有助于穩定市場預期，他給出的瑞信目標價為2.9瑞士法郎。

　　值得注意的是，瑞士信貸信用違約掉期的激增并未引發市場對其他大型銀行的恐慌。歐洲銀行股的估值普遍較低，而且被視為比美國同行受到更嚴格的監管。有投資者表示，加強對銀行資產負債表錯配的審查也是一個積極因素。

　　Olympia Wealth Management的合伙人Fabio Caldato說：

我們仍然看好歐洲銀行，凈息差快速增長的投資理由仍然存在且充分。監管法規很重要，幸運的是歐洲的監管規則很保守。

　　但也有分析師認為，當前瑞士央行所做的還不夠。

　　摩根大通的Kian Abouhossein表示，昨晚瑞士央行的流動性支持表明還不夠； 瑞信的情況從長期來看，還要看該公司的投行業務等對市場信心造成侵蝕等問題。他認為，瑞信應該做的選項包括：完全關閉投行業務；瑞士央行介入，為所有存款提供全額存款擔保或注入股權，讓瑞信有時間進行重組； 以及由瑞士央行接管瑞信。他對瑞信給出中性評級，目標價為3.8瑞士法郎。

　　法國巴黎銀行策略師Ankit Gheedia將此次市場對瑞信和其他歐洲大銀行的拋售描述為歐洲銀行的“投降時刻”，該行業擁擠的多頭頭寸加劇了這種情況：

現在說銀行牛市是否已經過去還為時過早，但顯然這樣的價格走勢令人擔憂，而且似乎需要監管機構提供一些外部支持。

　　Pictet Asset Management高級投資經理Evgenia Molotova表示，美國的經濟數據顯示需要進一步加息，但這可能會帶來更大的金融穩定性壓力：

因此，如果美聯儲繼續加息，我們可能會陷入衰退，但如果不繼續加息，我們可能會陷入根深蒂固的通脹。現在對歐洲和美國來說，都是關鍵時刻。

　　由于市場擔憂經濟衰退隨時到來，一些投資機構則更趨于采取防御立場。Titan Asset Management的首席投資官John Leiper說：

我們現在開始看到先前央行們收緊政策終于產生了影響，我們仍然擔心這些連鎖反應將繼續蔓延到整個經濟領域。

　　風險提示及免責條款

　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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