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本周數(shù)字經(jīng)濟相關板塊熱度不減，推動A股三大股指集體收漲，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指周漲幅更為明顯。
3月行情收官在即，多家機構(gòu)認為，本輪指數(shù)震蕩上移中的“估值填坑”行情并未結(jié)束，隨著市場逐步進入業(yè)績密集披露期，在基本面數(shù)據(jù)得到驗證的情況下，市場有望持續(xù)上行。
對于包含數(shù)字經(jīng)濟在內(nèi)的TMT板塊，機構(gòu)認為，當前尚處行情啟動初期，短期回調(diào)或貢獻更優(yōu)的配置布局機會；此外，業(yè)績超預期行業(yè)板塊、受益國企價值重估的低位股等也值得關注。
影響后市投資大事件
證監(jiān)會：協(xié)調(diào)推進投資端和融資端改革
日前證監(jiān)會召開了2023年機構(gòu)監(jiān)管工作會議，研究部署2023年各項重點工作。會議要求，聚焦“健全資本市場功能，提高直接融資比重”，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，協(xié)調(diào)推進投資端和融資端改革，守牢不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。要突出機構(gòu)功能發(fā)揮，扎實服務高質(zhì)量發(fā)展；突出提質(zhì)增效，繼續(xù)壯大長期專業(yè)投資力量。
中證協(xié)：規(guī)范證券公司APP “一鍵打新”功能
3月24日晚，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《關于進一步規(guī)范證券公司APP“一鍵打新”功能的通知》，對證券公司提出三方面要求：一是完善風險信息提示；二是優(yōu)化APP選擇功能設置；三是細化新股申購頁面提示。中證協(xié)表示，下一步將持續(xù)關注證券公司APP“一鍵打新”功能整改情況，督促證券公司完善風險提示和選擇權(quán)設置，對未按時完成整改的證券公司予以處理。
IMF：2023年中國對世界經(jīng)濟增長的貢獻率將達到三分之一
3月26日，在中國發(fā)展高層論壇2023年年會上，國際貨幣基金組織（IMF）總裁克里斯塔利娜 ? 格奧爾基耶娃表示，隨著中國經(jīng)濟的反彈，預計2023年中國對世界經(jīng)濟增長的貢獻率將達到三分之一，這對世界經(jīng)濟將帶來很好的提升。另外，除了對世界經(jīng)濟增長的直接貢獻，IMF分析指出，中國經(jīng)濟每增長1%，就能帶動亞洲其他經(jīng)濟體增長0.3%。
機構(gòu)后市投資觀點
廣發(fā)證券：“估值填坑”行情并未結(jié)束
當前各行業(yè)的估值分化程度已有所降低，但仍有收斂空間，這意味著本輪指數(shù)震蕩上移中的“估值填坑”行情并未結(jié)束。TMT交易擁擠或致使短期波動放大，但在整體估值偏低狀態(tài)下，受益于“估值填坑”，預計交易層面風險不會成為主要矛盾，中長期仍以基本面為錨。A股配置方面，看好電力、運營商、交運、超算中心、數(shù)據(jù)要素，以及消費建材、中藥、創(chuàng)新藥、自動化設備等行業(yè)。
中銀證券：本輪TMT行情尚處于啟動初期
從產(chǎn)業(yè)周期、業(yè)績預期與估值水平三個維度看，本輪TMT行情還處于啟動初期，后續(xù)行情仍有望持續(xù)較長時間且仍有較高的上漲空間。盡管短期交易情緒過熱可能帶來行情波動加大的風險，但即使出現(xiàn)短期回調(diào)，反而可能貢獻更優(yōu)的配置布局機會。建議關注可能進一步擴散的電子板塊，階段性關注4月業(yè)績有望迎來驗證的高端制造（高端機械、國防軍工）和線下消費。
粵開證券：關注業(yè)績超預期行業(yè)等三大方向
隨著逐步進入業(yè)績密集披露期，市場將更加看重基本面修復情況，在得到基本面數(shù)據(jù)驗證的情況下，市場有望持續(xù)上行。配置上建議關注三大主線：一是具備長期投資價值的數(shù)字經(jīng)濟相關板塊，其后續(xù)上漲動能持續(xù)，或能成為今年市場主線；二是業(yè)績超預期行業(yè)、板塊機會，如電力設備、電子、醫(yī)藥生物等行業(yè)；三是經(jīng)濟復蘇早周期行業(yè)中受益國企價值重估的低位股，如煤炭、鋼鐵、有色、機械等行業(yè)。
嘉實基金：信創(chuàng)國產(chǎn)化是2023年方向性主線
“數(shù)字中國”頂層設計出臺，疊加ChatGPT帶來的技術(shù)革新，是近期信創(chuàng)軟件行業(yè)表現(xiàn)較好的原因之一。受益于國家安全建設、政策大力扶持和國產(chǎn)化加速三大驅(qū)動因素，信創(chuàng)國產(chǎn)化是今年重要的方向性主線。內(nèi)生的技術(shù)創(chuàng)新及落到實處的政策將拉動需求，2023年是信創(chuàng)新一輪起點，信創(chuàng)國產(chǎn)化或許是2023年計算機板塊中更具有進攻性的大線索。
景順長城基金：算力需求爆發(fā)打開半導體空間
算力的直接基礎就是芯片，芯片代表了整個半導體行業(yè)，海量的算力需求將帶來半導體領域廣闊的市場空間。半導體行業(yè)具有約三年的周期規(guī)律，2023年半導體銷售有望觸底，半導體周期或?qū)㈦S人工智能概念及世界經(jīng)濟復蘇而全面重啟。從投資角度出發(fā)，投資半導體只瞄準一個市場是不行的，未來以全球化視角進行投資將變得更為重要。
易方達基金：國防軍工“內(nèi)生外延”勢頭強勁
2023年以來國資委多次召開會議，加大國防軍工等重點安全領域布局等部署。在股權(quán)激勵、國有重點企業(yè)對標世界一流管理提升行動等催化下，央企運營效率持續(xù)提升，“內(nèi)生”增長趨勢強勁。同時軍工央企“外延”注入加速，2022年是“國企改革三年行動”收官之年，近年來軍工集團在包括資產(chǎn)整合、資產(chǎn)證券化員工持股和股權(quán)激勵、引入產(chǎn)業(yè)基金或民間戰(zhàn)略投資者等多方面都在加速推進。
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