在美國(guó)銀行存款大量外流之際，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金資金流入規(guī)模連續(xù)兩周突破千億大關(guān)。
美國(guó)銀行業(yè)接連“爆雷”，七天倒閉三家區(qū)域銀行，美國(guó)儲(chǔ)戶對(duì)銀行業(yè)的信心動(dòng)搖，開(kāi)始大規(guī)模提現(xiàn)。
一周流失千億美元存款
當(dāng)?shù)貢r(shí)間24日，美聯(lián)儲(chǔ)公布最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日的一周，美國(guó)銀行合共流失存款近千億美元，達(dá)984億美元，存款總額降至略高于17.5萬(wàn)億美元水平，是自2021年9月以來(lái)的新低。期內(nèi)，小型銀行存款總額減少1190億美元至5.5萬(wàn)億美元，降幅創(chuàng)下紀(jì)錄，大型銀行則新增存款670億美元至10.7萬(wàn)億美元。
另?yè)?jù)摩根大通分析師估算，去年以來(lái)，大約一萬(wàn)億美元資金從美國(guó)“最薄弱”銀行中撤走，其中約半數(shù)存款外流發(fā)生在今年3月硅谷銀行被接管之后。摩根大通將儲(chǔ)戶資金“大搬家”歸咎于三個(gè)因素：聯(lián)儲(chǔ)加息、量化緊縮以及大約7萬(wàn)億美元存款未納入保險(xiǎn)，該行認(rèn)為，上述資金流動(dòng)趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)。
過(guò)去一年，美國(guó)存款總額本就處于穩(wěn)步下行態(tài)勢(shì)，多位大行經(jīng)濟(jì)學(xué)家近期對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，美國(guó)超額儲(chǔ)蓄不可持續(xù)。瑞銀全球經(jīng)濟(jì)和策略研究主管卡普坦（Arend Kapteyn）告訴記者，美國(guó)儲(chǔ)蓄率已不及疫情前的1/2，超額儲(chǔ)蓄存量正以每年1萬(wàn)億的速度減少。惠譽(yù)評(píng)級(jí)首席經(jīng)濟(jì)師庫(kù)爾頓（Brian Coulton）也表示，疫情期間建立的超額儲(chǔ)蓄已經(jīng)顯著減少，不大可能在今年三季度之后繼續(xù)提供緩沖。
區(qū)域銀行擠兌危機(jī)疊加瑞士信貸被迫“賤賣(mài)”，正令資金加速逃離。瑞銀大中華金融行業(yè)研究主管顏湄之在發(fā)給第一財(cái)經(jīng)記者的報(bào)告中表示，當(dāng)前投資者普遍存在幾點(diǎn)擔(dān)心：“第一是銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性狀況；第二，銀行被迫出售持有的可供出售（AFS）和持有至到期（HTM）證券，將對(duì)銀行盈利、資本、流動(dòng)性造成多大影響；第三是事件傳染性，會(huì)否波及其他美國(guó)地方性銀行，會(huì)否從美國(guó)蔓延至歐洲，甚至從銀行溢出至投資、基金等非銀金融機(jī)構(gòu)；第四，科技、私募以及風(fēng)投行業(yè)的惡化可能加速經(jīng)濟(jì)衰退。”
美國(guó)當(dāng)局：銀行系統(tǒng)安全穩(wěn)健
盡管如此，政策制定者一再安撫公眾，稱銀行系統(tǒng)是安全的。
美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布上述數(shù)據(jù)的當(dāng)日，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫、美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾等十多位官員舉行了一場(chǎng)金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)（Financial Stability Oversight Council，F(xiàn)SOC）特別閉門(mén)會(huì)議，會(huì)議聲明寫(xiě)道：“與會(huì)者討論了銀行業(yè)現(xiàn)狀，委員們認(rèn)為，盡管一些機(jī)構(gòu)面臨壓力，但美國(guó)銀行體系仍然穩(wěn)健且具有韌性。”聲明還指出，F(xiàn)SOC成員機(jī)構(gòu)將繼續(xù)致力于監(jiān)測(cè)美國(guó)金融業(yè)的發(fā)展。
就在閉門(mén)會(huì)議召開(kāi)前兩日，美聯(lián)儲(chǔ)決定實(shí)施第九次加息，于22日宣布上調(diào)利率25個(gè)基點(diǎn)。鮑威爾在記者會(huì)上表示，“當(dāng)經(jīng)濟(jì)或金融體系受到嚴(yán)重威脅時(shí)，我們擁有能夠保護(hù)儲(chǔ)戶的工具，也已準(zhǔn)備好使用這些工具。我認(rèn)為，儲(chǔ)戶應(yīng)該相信他們的存款是安全的。”他還表示，在美聯(lián)儲(chǔ)采取強(qiáng)有力行動(dòng)支持銀行系統(tǒng)之后，存款流失已經(jīng)趨于穩(wěn)定。
顏湄之認(rèn)為，當(dāng)局需要采取以下措施才有望安撫市場(chǎng)。“央行需要提供大量流動(dòng)性，以防銀行被迫出售資產(chǎn)；可以出臺(tái)阻止存款流出和銀行擠兌的措施，例如突破存款保險(xiǎn)上限，為儲(chǔ)戶提供全額保障，提供更多資金支持來(lái)穩(wěn)定財(cái)富管理、資本市場(chǎng)以及銀行間市場(chǎng)；此外，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)警惕經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎考慮利率決定。”
千億資金去向何處？
銀行業(yè)動(dòng)蕩之下，全球投資者尋求更避險(xiǎn)的去處。在美國(guó)銀行存款大量外流之際，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金資金流入規(guī)模連續(xù)兩周突破千億大關(guān)，創(chuàng)疫情來(lái)首次。
根據(jù)美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)（Investment Company Institute，ICI）數(shù)據(jù)，截至15日當(dāng)周，約1200億美元資金流入美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金，為2020年6月以來(lái)的最大單周凈流入。截至22日當(dāng)周，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金繼續(xù)錄得大約1174億美元資金流入，總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到前所未有的5.1萬(wàn)億美元。
該機(jī)構(gòu)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柯林斯（Sean Collins）表示，“過(guò)去數(shù)周投資者涌向美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金，顯然是在尋找一些銀行的替代品。”
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