提供“ESG整合”等難以被具體定義策略的基金管理公司，后續將被排除在歐洲可持續投資市場的下一代全新主要統計數據之外。歐洲可持續投資論壇(European Sustainable Investment Forum)曾預計該市場規模約為12萬億美元，目前正在制定一種新的修訂方法來計算其實際規模。
該論壇的領導人威爾·奧爾頓(Will Oulton)表示，隨著“市場預期超越基本的ESG整合或簡單的行業排除模型，將不可避免地重新校準可持續投資的構成要素”。
他在一次采訪中表示：“對于那些試圖了解市場真實規模的人來說，如今對那些只有最低程度的非約束性ESG整合的戰略興趣不大，而這些戰略在過去的預測中已經被捕捉到了”。
該論壇被稱為Eurosif，原定提供2022年的修訂預期。但奧爾頓表示，隨著該小組最終確定新的方法，現在預計將在今年晚些時候完成審查。在此之前，在市場反饋以及更嚴格的監管指導下，提供基于環境、社會和治理(ESG)指標的策略的基金經理屢次受到大規模評級下調的打擊。ESG評級旨在從環境、社會和公司治理三個維度評估企業經營的可持續性與對社會價值觀念的影響。
智通財經了解到，Eurosif目前正在與漢堡大學的 Timo Busch教授合作，后者正在開發一種方法，以確保最終數據排除一些可疑的ESG戰略。根據Busch的說法，歐洲可持續投資市場的實際規?？赡苤挥写饲霸u估方法所暗示的一半(約6萬億美元)。這可能使其規模小于美國市場，美國SIF去年12月表示，美國的市場規模約8.4萬億美元，約為此前估計的一半。
Busch在接受采訪時表示，Eurosif的下一統計數據將排除一些“定義模糊的”ESG整合戰略。他表示，“單純排除有爭議行業的基金”這一說法也將被排除在外。
MSCI不久后將下調3萬多只基金的ESG評級
在3月底，MSCI表示約有31,000只基金的ESG評級即將被下調，因為該機構的評級部門正在根據市場參與者的反饋對其ESG評級方法進行重大的實質性改革。
MSCI ESG Research表示，基于市場反饋，以及客戶們曾表達了對“整個基金領域評級上升”的擔憂，目前正在解決這一問題。據 MSCI估計，這些變化意味著不久后只有約0.2%的基金將獲得AAA最高評級，而目前這一比例約為20%。
ESG 數據提供商 Impact Cubed 在一份聲明中表示，不可靠的ESG評級是“一個全行業的廣泛問題”，可能會導致“漂綠”等一系列性質嚴重的誤導性問題。該機構發現了一些ESG基金實例，這些基金在MSCI獲得AA或 AAA ESG 評級，然而同時近70%的收益來自于對環境有害的活動，或者僅通過跟蹤廣泛的市場基準。
改革實施后，MSCI 預計不僅其AAA評級基金將幾乎消失，而且 BBB 級基金的比例將從21%上升至約 26%。MSCI表示，大約44%的基金將獲得A評級，而目前這一比例略高于17%，將有略高于22% 的基金評級為AA，目前這一比例接近33%。
鑒于改善ESG分析以及評級方式的壓力，MSCI表示，改進后獲得AA或AAA最高評級所需的門檻“應該更加嚴格和更具ESG雄心壯志”。
如今，這是在監管更加嚴格、投資者更加懷疑和政治背景日益敵對的時期，震驚ESG市場的最新清算。自不到20年前被創造出來以來，ESG已成為美國保守派人士攻擊的目標，他們將ESG與“覺醒的資本主義”聯系在一起。與此同時，一些可持續投資的純粹主義者表示，ESG已經被大型金融機構挪用，淪為了“洗綠”(greenwashing)的幌子。
歐洲ESG資產即將重估，所有“模糊”的ESG基金策略將被移除
近年來，歐洲的ESG市場發生了重大變化。2021年初，歐盟實施了《可持續財務披露條例》，將資金分為三類。這些基金包括不以ESG為賣點的基金(第6條);促進ESG特征的基金(第8條);以及設立ESG“目標”的基金(第9條)。
根據機構匯編的數據，包括FOF和貨幣市場基金在內，約5.2萬億歐元(約5.7萬億美元)的資產被登記為第8條。根據截至2月28日的市場數據，另有3,360億歐元的基金是根據第9條注冊。
“如果你現在看看第8條，它會受到嚴重影響，因為它太模糊了，所以基本上你在ESG方面做的任何事情都足以成為第8條基金，”Busch表示。他強調，Eurosif的新方法將“找出戰略最雄心勃勃的基金”。
Busch的測算體系側重于ESG戰略是否積極支持向更可持續的經濟轉型。他將市場分為五類:以排他性為重點的ESG投資、基本的ESG投資、高級的ESG投資、影響一致的投資和產生影響的投資(impact-aligned investments and impact-generating investments. )。根據框架草案，只有后三者符合可持續投資的標準。
兼任First Sentier Investors投資顧問的奧爾頓表示，新方法將反映“近年來市場的自然演變”。他表示，Eurosif修訂后的方法一旦準備就緒，將提供給各個司法管轄區的可持續投資機構。
“在之前的研究中，ESG是小眾的，這是一個衡量它如何接近主流的真實案例，”Busch表示。“但現在，它是關于確保可持續資金實際上能夠對現實世界產生影響?！?/p>
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