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來源：國際金融報
進入4月以來，市場表現明顯得到好轉，交易情緒逐步高漲。今日三大指數集體收漲，滬指實現日線六連陽。
4月7日，大盤早盤略作下探后震蕩上行，三大指數均小幅收高，滬指錄得日線六連陽。截至當日收盤，滬指漲0.45%，深成指漲0.85%，創業板指漲0.84%。
今日總體上個股漲多跌少，兩市超3200只個股上漲。滬深兩市今日成交額10540億元，較上個交易日縮量1393億元。滬深股通今日暫停交易。
業內人士表示，綜合來看，長期看好A股后市，今年年線收陽的概率較高。但在熊轉牛的初期，對指數的漲幅不宜期待過高。短期大盤新高后的區域面臨一定的阻力，尤其是中小盤指數。
市場明顯回暖
進入4月以來，市場表現明顯得到好轉，交易情緒逐步高漲。今日三大指數集體收漲，滬指實現日線六連陽，3月30日至今，滬指已累計上漲2.7%。截至當日收盤，滬指漲0.45%，深成指漲0.85%，創業板指漲0.84%。
盤面上，31個申萬一級行業中25個行業板塊收漲，僅6個行業板塊收跌。房地產、傳媒、通信、醫藥生物、計算機等行業板塊漲幅居前，輕工制造、建筑材料、社會服務、非銀金融等行業板塊跟漲。
房地產板塊今日大漲3.69%，領漲各行業板塊。板塊內111只個股收漲，僅3只個股收跌。粵泰股份（維權）、天?；?、中交地產、我愛我家、國創高新10CM漲停，信達地產、新城控股、宋都股份（維權）漲超7%。
傳媒板塊漲幅緊跟房地產板塊，今日大漲3.47%。板塊內119只個股收漲，17只個股收跌。神州泰岳、中文在線20CM漲停，新華網、電魂網絡、上海電影、奧飛娛樂、世紀華通10CM漲停，捷成股份、浙數文化、華誼兄弟、盛天網絡漲幅居前。
下跌方面，煤炭、農林牧漁、有色金屬、建筑裝飾、食品飲料、電子等板塊收跌。
ChatGPT“熄火”？
概念板塊方面，DRG/DIP以6.84%的漲幅領漲，熔巖儲能、RCS概念、CRO、人腦工程、快手概念、超級真菌、租售同權、云游戲概念等板塊漲幅居前。值得注意的是，大熱的ChatGPT今日有所“降溫”，收盤僅微漲0.18%。
暢力資產董事長兼首席投資官寶曉輝向記者表示，“個人認為，ChatGPT這種新事物的發展潛力，不能單純地從技術指標上看，而是需要結合實際從基本面出發，建議等到ChatGPT徹底落到實際、性能基本穩定且能夠大規模應用的時候再去考慮它是否上漲接近尾聲這個問題。就目前來看，伴隨著市場下半年可能貨幣走向寬松，ChatGPT板塊的潛力正在逐步釋放，這是一個長期的機會，上漲空間還很大。”
三十三度資本基金經理程靚認為，ChatGPT降溫的原因在于對人工智能安全方面的考慮，同時這個過程既是勞動力和生產力之間的矛盾，也是短期算力和需求之間的矛盾。從長期來看，ChatGPT當前仍舊處于發展過程中的成長期，后續需要算力端到下游應用端的逐一結合才能逐步創造更多商用的價值，所以對于后續產品端的企業來說會有更多的成長機會。
“當下ChatGPT板塊基本面上有一些利空，如海外安全數據泄露以及部分國家抵制等，市場對板塊產生分歧。但本質還是板塊短期漲幅過高，資金在數字經濟主題內進行切換?！扁犎谫Y產投資經理袁美洋分析表示。
經濟改善明確
“這一周主要指數走勢普遍向好，成交量略有增加。值得一提的是，這是在美股、港股等外圍市場走勢偏弱的情況下，A股市場走出了獨立運行的特征?！迸排啪W旗下融智投資基金經理夏風光分析表示，清明節前后，美國的經濟數據有降溫的趨勢，但國內的兩大PMI指標均維持向好態勢，經濟改善的信號進一步明確。這就印證了此前中美周期不同步，中國經濟率先復蘇的觀點。
關于最近市場的表現，陸生生資產管理總經理秦國文向記者分析稱，市場熱點不斷、二八分化行情延續，但有分化收斂的趨勢。近期TMT（計算機、傳媒、通信、電子）熱度現新高，AI智能成為熱點，但內部分化已經顯現，最近計算機熱度沖高，通信、傳媒、電子熱度均有所回落。市場情緒方面，漲跌停個股數量比例提高，VIX指數（反映市場的恐慌程度）回落，兩融杠桿資金、外資交易盤延續入場，股民情緒持續回暖。
另外，秦國文指出，市場對經濟預期較為樂觀，尤其是刺激經濟政策方面形成較強的一致性預期。3月制造業PMI連續3個月位于擴張區間，驗證了我國經濟弱修復持續。同時，歐美銀行業風險有所緩和，恐慌情緒持續降溫，風險偏好上修提振權益資產。
“綜合來看，我們長期看好A股后市，今年年線收陽的概率較高，但在熊轉牛的初期，對指數的漲幅不宜期待過高。短期大盤新高后的區域面臨一定的阻力，尤其是中小盤指數?！鼻貒南蛴浾弑硎?。
“在經濟數據企穩、財報季來襲以及市場信心修復的多重利好驅動下，對4月份接下來的行情充滿信心。”寶曉輝說道。
寶曉輝表示，這是基于三方面因素得出的判斷：一是社融、PMI等經濟數據的企穩，表明中國經濟恢復勢頭明顯，基本面向好是市場企穩反彈的源動力；二是4月以來越來越多的上市公司公布了財報，從目前公布的財報數據來看，上市公司利潤并未受到太大影響，上市公司財報進一步驗證了經濟恢復的邏輯；三是近期人工智能相關板塊火熱，大大提振了投資者對市場的信心，有助于市場做多情緒的恢復。
關注“科技+數據”
市場逐漸釋放積極信號，后市該如何抓住機遇進行布局？
對此，程靚表示，“對于二季度的投資，建議以‘2條腿走路，做好三手準備，才能四平八穩’的思路進行投資。”
具體來看，程靚指出，二條腿分別是科技+估值。三手準備在于三方面：一是新興制造業、人工智能及信創，比如半導體、智能機器、工業母機、軟件服務、芯片、數據中心、信息安全等；二是估值修復，中字頭、賽道（鋰電池、光伏、風能、鈉電池）；三是確定性恢復，商業零售、航空、旅游等。
另外，對于鋰電池和光伏板塊，程靚認為4月中下旬將會展開新的機會，從估值角度來說當前鋰電池和光伏整體的估值處于近10年的最低點，同時接近2023年行業整體的中樞估值。根據歷史屬性來說，在經過階段的調整后，整體估值進入到相對安全邊際后，存在修復的機會，預期二季度新能源市場以及光伏保守存在10%的回報。
投資布局方面，秦國文認為，后續機會主要來自于兩方面：一是內需恢復+盈利上修的房地產板塊，以及地產鏈相關的建材、輕工、家電；二是被“錯殺”的機構重倉股，包括醫療服務、食品飲料、醫美等。
袁美洋認為，當下數字經濟產業趨勢方向明確，主題密集催化仍可期待，判斷中期行情仍未結束，有望繼續突破，板塊內預計會產生分化，更看好算力及半導體板塊。
華西證券指出，對于A股而言，外圍因素的擾動相對有限。其一，無論是從估值還是風險溢價來看，當前A股性價比相對合理；其二，近期高頻數據陸續驗證國內經濟的溫和復蘇，企業盈利大概率持續改善，支撐A股底部區間。結構上，建議重視政策多次強調的“科技”、“數據”領域。行業配置上，建議關注：1）疫后復蘇相關的醫藥生物、食品飲料、家電等；2）產業政策支持的數字經濟、信創、自主可控領域；3）主題方面，關注國企改革領域。
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