個(gè)人汽車(chē)貸款是我國(guó)信貸ABS業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)資產(chǎn)之一，伴隨著我國(guó)個(gè)人汽車(chē)貸款余額逐年增長(zhǎng)，我國(guó)汽車(chē)抵押貸款支持證券(Auto-ABS)業(yè)務(wù)也不斷發(fā)展。2020年上半年，我國(guó)共發(fā)行20單Auto-ABS，發(fā)行規(guī)模達(dá)1046.14億元，是上半年信貸ABS中發(fā)行規(guī)模最大的產(chǎn)品。目前，Auto-ABS產(chǎn)品發(fā)起機(jī)構(gòu)以汽車(chē)金融公司和汽車(chē)財(cái)務(wù)公司為主上海汽車(chē)抵押貸款，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，Auto-ABS的超額利差不斷下降。
1、個(gè)人汽車(chē)貸款余額逐年增長(zhǎng)
伴隨著中國(guó)汽車(chē)工業(yè)和汽車(chē)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，我國(guó)個(gè)人汽車(chē)貸款余額逐年增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2016-2019年，我國(guó)個(gè)人汽車(chē)貸款余額從8616億元增長(zhǎng)至1.12萬(wàn)億元，年均增速維持在10%左右。個(gè)人汽車(chē)貸款是我國(guó)信貸ABS業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)資產(chǎn)之一，個(gè)人汽車(chē)貸款存量規(guī)模的擴(kuò)大能有效推動(dòng)汽車(chē)抵押貸款支持證券(Auto-ABS)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
2、Auto-ABS的發(fā)行規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)
據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)公布的《資產(chǎn)證券化發(fā)展報(bào)告》中的數(shù)據(jù)顯示上海汽車(chē)抵押貸款，2016年以來(lái)，我國(guó)Auto-ABS的發(fā)行單數(shù)均維持在20單以上，發(fā)行規(guī)模也呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2020年上半年，我國(guó)共發(fā)行20單Auto-ABS，發(fā)行規(guī)模達(dá)1046.14億元上海汽車(chē)抵押貸款，同比增長(zhǎng)34%，使得其發(fā)行規(guī)模超越了個(gè)人住房抵押貸款支持證券(RMBS)的發(fā)行規(guī)模，成為上半年我國(guó)信貸ABS中發(fā)行規(guī)模最大的產(chǎn)品。
同時(shí)，作為信貸ABS業(yè)務(wù)的細(xì)分產(chǎn)品之一，Auto-ABS發(fā)行規(guī)模占信貸ABS發(fā)行規(guī)模的比重也不斷提升，2020年上半年，達(dá)50.4%，說(shuō)明了Auto-ABS在信貸ABS市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿椭匾浴?/p>
3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、超額利差下降
Auto-ABS產(chǎn)品發(fā)起機(jī)構(gòu)以汽車(chē)金融公司和汽車(chē)財(cái)務(wù)公司為主，據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)披露的信息顯示，自2016年以來(lái)，汽車(chē)金融公司和汽車(chē)財(cái)務(wù)公司的發(fā)行規(guī)模占Auto-ABS發(fā)行規(guī)模的比重基本在85%以上，其余市場(chǎng)則由商業(yè)銀行掌控。
近年來(lái)，我國(guó)汽車(chē)金融公司數(shù)量不斷增加，加劇了汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)受市場(chǎng)利率下行的影響，2015-2020年上半年，我國(guó)Auto-ABS超額利差逐年下降，2020年上半年，超額利差的均值已下降至1.86%。
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