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　　連續降價三周后，臨近年關的硅片報價出現止跌跡象。

　　1月12日，中國有色金屬工業協會硅業分會公布本周硅片價格，M10單晶硅片（182mm/150μm）價格區間在3.6元-3.9元/片，成交均價提升至3.77元/片，周環比漲幅為0.8%；G12單晶硅片（210mm/150μm）價格區間在4.8元-5.1元/片，成交均價提升至4.94元/片，周環比漲幅為0.82%。

　　上周，在中國有色金屬工業協會硅業分會今年發布的首個單晶硅片周評數據中，M10和G12價格分別大跌17.4%和25.3%。

　　硅業分會表示，本周硅片價格止跌回升，主要原因是一線企業率先上調報價，目前已有三家企業調整報價。

　　供給方面，硅片企業開工率有計劃回升。硅業分會稱，本周一家一線企業小幅上調開工率，專業化企業也計劃不同程度地上調開工率。主要因產業鏈價格止跌趨勢明顯，企業累計庫存消化殆盡。

　　該協會認為，按生產周期推移前的原材料成本計算，拉晶環節仍維持小幅利潤，企業承受跌價損失的能力取決于對非硅成本的控制。短期內上下游博弈情況比較明顯，部分企業仍選擇觀望。

　　需求方面，硅片下游電池片報價在0.82-0.85元/W之間，環比上漲2.5%，電池企業開工率本周也有比較明顯的提升，需求有所好轉；下游組件前期訂單的執行價仍在1.6元/W以上，部分散單跌破至1.5元/W。

　　硅業分會表示，組件單瓦凈利潤仍豐厚，全產業鏈價格止跌企穩，有望推動終端需求的爆發。

　　同日，另一行業機構PV InfoLink發布的硅片報價則仍呈下跌狀態。150μm厚度中，182尺寸硅片價格區間為3.6-3.9元/片，均價3.7元/片，周環比跌幅5.1%；210尺寸硅片價格區間為4.5元-4.7元/片，均價4.6元/片，周環比跌幅8%。但跌幅均小于上周。

　　與硅業分會相比，PV InfoLink兩種硅片的報價略低。其中，182mm每片均價低0.07元，210mm每片均價低0.34元。

　　作為硅片的上游，硅料環節最新報價仍在下跌，但跌幅也有所收窄。

　　硅業分會數據顯示，本周國內單晶復投料成交均價為16.16萬元/噸，周環比跌幅為9.32%；單晶致密料成交均價為15.92萬元/噸，周環比跌幅為9.65%。

　　PV InfoLink在價格評析中指出，硅片價格無序下跌的混亂過程已漸止，價格范圍暫時趨穩。春節假期即將來臨，生產制造環節面臨最后一周的備貨窗口期，在電池環節整體稼動平穩的背景下，硅片的剛性需求仍具有相當規模。

　　該機構指出，目前硅片的簽單出貨得到好轉，且硅片環節整體庫存壓力得到有效緩解，預計春節假期之前硅片價格下跌動力不足，主體以持穩為主。

　　由此可見，此波價格企穩，主要受益于需求支撐。但長期看，硅片環節面臨日趨嚴峻的有效產能過剩問題。

　　中信證券統計中國TOP15硅片企業數據顯示，預計2022年新增硅片產能226.5 GW，累計達559.11 GW。

　　CPIA預測，同期全球光伏新增裝機量約230 GW，按照1：1.2的容配比計算，對應硅片需求為276 GW。即使考慮有產線停檢修、爬坡等因素，產能也已過剩。

　　然而，擴產仍在繼續。據界面新聞不完全統計，2022年宣布規劃建設的硅片、硅棒產能至少達700 GW。

　　SMM預計，2023年全球新增光伏裝機量約350 GW，同比增長40%左右，國內硅料及硅片產能將分別達到244萬噸、780GW，同比增長125%、41%。

　　根據供需關系看，考慮容配比及各環節損耗，2023年光伏行業對硅料需求量約115萬噸，對硅片需求量約437 GW。

　　由此計算，硅料的產能利用率僅超47%；硅片產能利用率為56%。

　　中信期貨也認為，鑒于2023年全球硅片嚴重過剩，預計硅片價格重心將逐步下移。

　　引發企業頻頻擴產的重要原因是，光伏需求向好。

　　2020年9月，中國正式開啟“雙碳”元年，光伏和風電作為清潔能源主力軍，得到大力發展。去年爆發的俄烏沖突，也讓越來越多的國家和地區重視可再生能源的開發利用。

　　2021年，中國光伏新增裝機54.88 GW，累計突破3億千瓦。去年1-11月光伏發電新增裝機65.71 GW，已超過2021年全年。

　　在最新召開的2023年全國能源工作會議上，國家能源局設立目標，2023年風電裝機規模達4.3億千瓦左右、太陽能發電裝機規模達4.9億千瓦左右。兩者累計裝機達9.2億千瓦，其中新增裝機裝機將達1.6億千瓦，同比增長超33%。

　　中國光伏協會數據顯示，2021年1-10月，光伏產品（硅片、電池片、組件）出口總額約440.3億美元（約合3115億元人民幣），創歷史新高，同比增長90.3%。

　　中國擁有全世界最成熟、產能最大的光伏制造產業。需求刺激下，光伏企業擁有產能擴張的動力。

　　對于新玩家而言，硅片環節的技術壁壘不高，產能投產時間較短，平均一年左右，因此更容易進入。硅料則略長，從產能爬坡到最終滿產可能要2-3年，且硅料和電池均有一定的技術壁壘。

　　與此同時，下游組件企業為避免受到中上游制約，也在積極布局往上游布局硅片。隆基綠能（601012.SH）去年兩度宣布擴產硅片項目，晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）等企業也在硅片環節有所動作。

　　浙商證券認為，硅片行業價格下跌是歷史趨勢，光伏行業逐漸擺脫補貼、變成平價上網之后，需求會真正爆發。核心關注在于，頭部廠商因擁有更優的成本管控能力、以及更強的融資能力，在行業的下行期間，抵御風險能力更強。

　　該機構同時表示，過剩背景下，大尺寸產能仍緊缺。CPIA預計，2022年大尺寸需求占比將達90%，占市場主流。

　　硅業分會表示，在晶硅光伏降本增效的大背景下，硅片向大尺寸化發展，M6單晶硅片已經轉向定制化需求，產品不再具有代表性，因此安泰科決定自本周起暫停M6單晶硅片的報價。

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