智通財經(jīng)APP獲悉，1月31日，世界黃金協(xié)會發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2022年全球黃金需求同比增長18%，創(chuàng)下自2011年以來最高年度總需求量;央行黃金需求攀升至1967年以來的最高水平。其中各國央行的大力度購金和持續(xù)走強(qiáng)的零售黃金投資是主要的驅(qū)動因素，通脹走高也刺激了金條與金幣投資的增長。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為美聯(lián)儲加息步伐將放緩至25個基點，對此有機(jī)構(gòu)分析稱，隨著美國加息預(yù)期放緩、美元指數(shù)預(yù)期見頂，黃金價格有望持續(xù)上行。
2022年全球黃金需求量創(chuàng)10年新高
據(jù)世界黃金協(xié)會《全球黃金需求趨勢報告》，2022年，全球黃金需求同比增長18%，達(dá)到4740.7噸，是自2011年以來最高的年度總需求量。其中，四季度全球黃金需求達(dá)到1337噸，創(chuàng)下新高，各國央行的大力度購金和持續(xù)走強(qiáng)的零售黃金投資是主要的驅(qū)動因素。
2022年央行需求連續(xù)第二年同比增長，年度購金需求達(dá)到1136噸，較2021年的450噸翻了一番還多，并創(chuàng)下55年來的新高。市場人士分析稱，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險增加，黃金的避險功能有望發(fā)揮資產(chǎn)保值作用，令外匯儲備規(guī)模波動更加平穩(wěn);在市場預(yù)期部分新興市場主權(quán)債務(wù)違約風(fēng)險加大的情況下，黃金具有超主權(quán)信用的保值功能，可以助力外匯儲備對沖上述風(fēng)險。
其中，購買主要來自新興市場銀行。土耳其是2022年以來最大的“黃金買家”，該國在2022年第三季度購入31噸(約109萬盎司)黃金，2022年年初至今黃金儲備已增加95噸(約335萬盎司);烏茲別克斯坦央行繼續(xù)增加黃金儲備，在第三季度購買黃金26噸(91.7萬盎司)，成為全球重要的“黃金買家”之一。
通脹走高也刺激了金條與金幣投資的增長。2022年，全球整體黃金投資需求較上年增加了10%。其中，中東地區(qū)2022年全年金條與金幣總需求量達(dá)78噸，同比增長42%;歐洲2022年全年金條與金幣總需求量達(dá)314噸，同比增長14%。
世界黃金協(xié)會資深市場分析師Louise Street表示：“我們在2022年見證了十多年來黃金需求的最高水平，部分原因在于各國央行對黃金這一避險資產(chǎn)的大量需求。黃金的各種需求驅(qū)動因素起到了平衡作用，比如加息潮導(dǎo)致投資者戰(zhàn)術(shù)性拋售部分黃金ETF，而通脹走高則刺激了金條與金幣投資的增長。最終，整體黃金投資需求較上年增加了10%。美元的持續(xù)走弱和加息步伐的放緩可能會對黃金ETF的需求起到積極作用。”
世界黃金協(xié)會中國區(qū)首席執(zhí)行官王立新也表示，2022年是一個高通脹的時期，(各國)中央銀行或者是機(jī)構(gòu)投資者，為了(儲備資產(chǎn)多樣化)分散他們投資組合的風(fēng)險，(充分)體現(xiàn)了黃金傳統(tǒng)的保值和分散風(fēng)險的作用。
供應(yīng)方面，2022年，全球黃金總供應(yīng)量延續(xù)了溫和的上升軌跡，同比增長2%至4755噸，保持在疫情前的水平之上。值得注意的是，金礦產(chǎn)量創(chuàng)下四年來新高，增加至3612噸。
金價有望長期上行
1月31日盤中，現(xiàn)貨黃金短線突然急漲，金價突破1927美元/盎司。即使黃金價格在短期內(nèi)處于區(qū)間波動，但仍保持在最近錄得的數(shù)月高點附近。有機(jī)構(gòu)分析稱，隨著美國加息預(yù)期放緩、美元指數(shù)預(yù)期見頂，黃金價格有望持續(xù)上行。
據(jù)悉，由美聯(lián)儲領(lǐng)銜的“超級央行周”即將重磅來襲。有著“美聯(lián)儲傳聲筒”之稱的Nick Timiraos最新撰文指出，美聯(lián)儲聯(lián)儲準(zhǔn)備連續(xù)第二次放慢加息步伐至25個基點，但是應(yīng)該繼續(xù)加息多少，以及將利率維持在較高水平多長時間的辯論仍將繼續(xù)。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，美聯(lián)儲將在接下來的兩次政策會議上每次加息25個基點后暫停政策緊縮周期，但可能至少在今年余下時間里保持利率不變。聯(lián)邦基金利率目前為4.25%-4.50%。
此外，美國12月PCE同比增速繼續(xù)回落，環(huán)比增加0.1%，同比增速降至一年來低位。PCE數(shù)據(jù)公布后，美債長短端利率微跌，2年期國債收益率上升1bp至4.19%，10年期上升2bp至3.51，美元指數(shù)降至101.9左右。首創(chuàng)證券分析指，美國經(jīng)濟(jì)衰退壓力下，美聯(lián)儲加息接近尾聲，美元及美債收益率或延續(xù)下行趨勢，繼續(xù)看多黃金。
民生證券在研報中指出，加息步入末期，類滯脹周期下金價或迎來長牛。美國經(jīng)濟(jì)步入衰退周期，通脹回落下美聯(lián)儲加息步入末期，經(jīng)濟(jì)衰退壓力下寬松的貨幣政策可期，金價壓制最為敏感的因素逐步解除，看好2023年金價上行，且在貨幣超發(fā)的歷史大背景下，美國經(jīng)濟(jì)或?qū)⒂瓉頊洠饍r有望長期上行。
西南證券表示，2月議息會議臨近，市場對加息25BP的預(yù)期反應(yīng)較充分，關(guān)注議息會議對后續(xù)政策的展望表述。中期仍維持看好黃金板塊，美聯(lián)儲加息進(jìn)入尾聲，美國經(jīng)濟(jì)基本面壓力增加，長端美債實際收益率和美元向下仍有空間，利于黃金價格中樞抬升。
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