【盤面點評】增倉放量下跌，短期偏空。

　　【市場消息】2月1日日照、青島港(601298)焦炭現(xiàn)貨震蕩運行。貿(mào)易交投氛圍良好，集港庫存回升。現(xiàn)貿(mào)易現(xiàn)匯出庫：準一級焦2720，一級焦2820；工廠承兌平倉：二級2610，準一級2710，一級2810；一級干熄3170。日照港(600017)56增1，青島港55增1，兩港總庫存111較上周增7。

　　【供需分析】估值來看，下跌之后基差估值轉向中性，利潤估值中性，假期廢鋼、鐵礦等原料上漲擠壓鋼廠利潤，鋼廠通過提降焦炭來改善利潤。供應來看，焦化利潤隨提降走弱，獨立焦化廠開工意愿一般，鋼廠生產(chǎn)意愿較強，鋼廠焦化維持產(chǎn)量。需求來看，鐵水產(chǎn)量有一定提高，檢修高爐減少，成材受到高成本與樂觀預期帶動，節(jié)后出現(xiàn)上漲，有利于鋼廠維持鐵水高產(chǎn)量，但是需要注意成材需求支撐可能主要來自貿(mào)易商投機需求而不是消費需求。廢鋼方面跟隨鐵礦上漲，短期電爐對高爐的替代影響較小。綜上，由于鋼廠補庫需求支撐，焦炭提降空間不大，建議空單階段性止盈。

　　【南華觀點】空單止盈

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