在股價腰斬、業績下滑等多重壓力之下，A股“支付第一股”拉卡拉（300773.SZ）近日又罕見地遭遇大股東“被動減持”。

　　1月16日，拉卡拉公告，公司于近日收到股東孫浩然《關于存在被動減持股份風險的告知函》，其質押的不超過1695萬股公司股份（占公司總股本的2.17%）可能存在被動減持的風險。

　　因孫浩然與證券公司開展的股權質押融資出現違約，其質押的部分公司股份可能被證券公司（質權方）進行強制平倉，用于歸還不超過1億元融資款。

　　這也意味著，作為拉卡拉董事長的一致行動人、公司第三大股東的孫浩然，或將面臨質押股票平倉的風險。

　　股權質押為何出現違約？業績能否改善？1月16日，時代財經就相關問題致電拉卡拉，截至發稿暫未回復。

　　截至1月16日收盤，拉卡拉跌2.93%，報16.26元/股，市值130.1億元，（市值）距其巔峰時期（2020年2月24日，47.91元/股）已減少超200億。

　　被動減持前已套現過億

　　據了解，本次擬被動減持的股東孫浩然，是拉卡拉創始人、董事長孫陶然的親弟弟，二人為一致行動人，孫浩然同時也是公司第三大股東。

　　最新財報顯示，截至2022年9月末，拉卡拉的前三大股東分別為聯想控股、孫陶然、孫浩然，持股數量分別為2.09億股、5525.28萬股及3883.68萬股，持股比例分別為26.14%、6.91%及4.85%。

　　值得注意的是，2022年年底，孫浩然剛剛完成了一筆大額減持。

　　2022年11月，拉卡拉公告稱，公司股東孫浩然于2022年10月13日-2022年11月8日減持了775.5萬股公司股份，持股數量降至3109.18萬股，持股比例由2022年三季報的4.85%減至3.99%。

　　若以期間均價（14.52元/股）計，孫浩然本次減持共套現1.12億元。

　　本次被動減持一旦發生，孫浩然所持股份將有1695萬股被強制平倉，數量已超過其當前持股總量的一半。

　　孫浩然的股權質押情況如何？

　　據財報信息，截至2022年9月末，孫浩然的質押比例高達86.04%，質權人為招商證券、中信建投等。

　　在股價波動下，股票質押往往伴隨著一定市場風險。一般來說，證券公司為了防止股價下跌帶來的損失，會對質押個股的股價設置預警線與平倉線。當股價超過接近預警線時，質權人為避免質押風險往往會要求出質人補充質押或者自主平倉。

　　時代財經梳理公告發現，2022年9月-10月，孫浩然與孫陶然兩兄弟接連被多家券商補充質押。

　　2022年年內，拉卡拉股價持續走低，10月11日觸及13.32元/股的低點，較巔峰時期已腰斬。2022年12月以來，其股價有所回升。在此時間點突然預告被動減持，引發了股民關于質押節點、平倉價格的眾多不解。

　　根據公司公告，本次被動減持將用于償還不超過1億元的融資款。若以1月16日拉卡拉的收盤價（16.26元/股）計算，孫浩然質押股票的股權價值已超2億元。

　　不過拉卡拉也表示，被動減持期間、數量、價格均由質權人視實際情況而定，尚不明確。

　　時代財經注意到，自2022年以來，除孫陶然、孫浩然兩兄弟外，拉卡拉的多位重要股東均進行了減持。

　　去年11月，拉卡拉發布公告稱，第一大股東聯想控股對公司為期六個月的減持計劃期限屆滿，共減持1682.29萬股，減持比例為2.16%。以期間均價17.68元/股計算，聯想控股合計套現約2.97億元。

　　Wind數據顯示，2022年，包括聯想控股、鶴鳴永創、臺寶南山等在內的多名股東均對拉卡拉實行了一定比例的減持。

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