周五，關(guān)鍵的個人消費支出（PCE）數(shù)據(jù)將公布，盡管經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測2023年初美國將出現(xiàn)衰退，但消費者可能會繼續(xù)強勁消費的趨勢。經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計個人消費支出將環(huán)比增長約1.3%，前值為-0.2%；預(yù)計美國1月個人收入將環(huán)比增長1%，前值為0.2%。與此同時，根據(jù)普遍預(yù)期，PCE物價指數(shù)預(yù)計將環(huán)比上升0.4%，同比上升4.9%。美聯(lián)儲密切關(guān)注的核心PCE物價指數(shù)預(yù)計將環(huán)比上升0.4%，同比上升4.3%。
上周，一些主要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示了美國經(jīng)濟的韌性，1月份零售銷售和消費者價格指數(shù)（CPI）都超過了經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期。Diamond Standard市場策略董事總經(jīng)理Amelia Bourdeau表示，考慮到1月強勁的就業(yè)市場數(shù)據(jù)，個人消費支出指數(shù)（PCE）和整體個人支出水平可能會繼續(xù)給出一連串出人意料的數(shù)據(jù)。她表示：“你不會指望通脹大幅下降，因為消費者顯然在支出，而他們支出的原因之一可能是就業(yè)增加，雖然通脹有所下降。房價比幾個月前便宜了一些，但仍然很貴。”
Bourdeau補充稱，高于預(yù)期的數(shù)據(jù)對股市不利，因為這意味著美聯(lián)儲還有更多加息的空間。她表示將重點關(guān)注個人支出數(shù)據(jù)，因為1月份的零售數(shù)據(jù)遠高于預(yù)期。
此前，美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，有著“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的美國零售銷售額超預(yù)期增長，美國1月零售銷售環(huán)比增長3%，為2021年3月以來最大增幅，預(yù)期1.80%，前值-1.10%。1月零售銷售增幅遠高于預(yù)期，表明盡管通脹壓力不斷上升，但消費者仍堅持消費。
美國1月核心零售銷售環(huán)比增長 2.3%，預(yù)期0.8%，前值-1.10%。細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)顯示，食品服務(wù)和各類餐飲場所的零售銷售額環(huán)比飆升 7.2%，領(lǐng)跑所有主要類別。汽車和零部件經(jīng)銷商銷售額增長 5.9%，而家具和家居用品商店增長 4.4%。
Bourdeau表示：“如果PCE數(shù)據(jù)出乎意料地出現(xiàn)上行，我認(rèn)為我們將對利率進行重新定價。所以我認(rèn)為這是值得關(guān)注的數(shù)字。我們有強勁的零售銷售，強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)，這些都不是壞事。這不是問題，這很好。但這意味著，通脹的粘性將比市場想象的更持久。”Bourdeau表示，目前市場預(yù)期聯(lián)邦基金利率將達到5.2%的峰值，這與美聯(lián)儲自己的預(yù)測相符。
Bourdeau指出，最新經(jīng)濟報告中的這種彈性提高了所謂“軟著陸”的可能性。她預(yù)計，“市場交易將迎來激動人心的一年……它將是不穩(wěn)定的，因為人們面臨衰退、軟著陸和‘不著陸’陣營”。
世界大型企業(yè)聯(lián)合會首席經(jīng)濟學(xué)家Dana Peterson周四表示，占美國GDP達70%左右的消費者支出將是美國能否實現(xiàn)軟著陸的關(guān)鍵，消費者確實是這背后的驅(qū)動力。世界大型企業(yè)聯(lián)合會美國首席經(jīng)濟學(xué)家Erik Lundh則表示，1月零售銷售強于預(yù)期可能與當(dāng)月溫和的天氣有關(guān)。他將在周五關(guān)注個人消費支出數(shù)據(jù)，以進一步了解經(jīng)濟走向。他說：“在接下來的幾個月里，我們真的必須把重點放在消費者身上。”
市場人士目前認(rèn)為，3月加息25個基點至4.75%-5.00%的概率為73%，5月再加息25個基點的概率為71.3%。CME美聯(lián)儲觀察工具，6月份再次加息的可能性略高于50%，屆時或?qū)⑦_到5.25%-5.5%。
個人消費支出報告之后，下一個值得關(guān)注的大數(shù)據(jù)是3月10日公布的2月非農(nóng)就業(yè)報告，然后是3月中旬的2月份CPI數(shù)據(jù)，這兩項數(shù)據(jù)都將在美聯(lián)儲3月21-22日會議之前出爐。
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