原標題：中國市場對精品葡萄酒渴求再現，波爾多成最大受益者？

　　來源：華夏酒報

　　從年初開始，中國市場的精品葡萄酒交易額激增。這是一個短期的高峰，還是真正有意義的復蘇的開始？

　　中國被壓抑的需求，有望在恰當的時機為精品葡萄酒市場增加動力。在歐洲和北美擔憂2023年初可能出現的衰退之際，中國的高儲蓄率和零感染政策結束將有助于改善全球供需失衡，從而提升總體市場前景。

　　2023年開始的火爆

　　2023年初，中國市場的交易激增。盡管1月份農歷新年假期中斷了業務，但Cult Wines在大中華區的第一季度精品葡萄酒交易額仍有望達到疫情前（2020年第一季度）以來的最高水平。該地區2月份的增速有望創下新的月度紀錄。

　　我們已經看到了一系列葡萄酒產區和價格層次的需求。按照目前的速度，波爾多葡萄酒第一季度的銷量將是2022年平均季度銷售額的兩倍多，而香檳第一季度表現更好，比2022年平均水平高出175%。羅訥河谷和智利也出現了健康的增長。

　　2023年的火爆開局與2022年形成了鮮明對比，當時中國的葡萄酒進口量比2021年減少了一半，原因是新冠疫情限制措施拖累了經濟活動。2022年底突然結束封鎖可能是最近需求激增的一個關鍵驅動因素。

　　接下來的問題是，這是一個短期的高峰，還是真正有意義的復蘇的開始？從以下分析，我們看到了一些更有利于后者的跡象。

　　歐美的先例

　　當歐洲和北美的酒店和旅游業在2020-2021年重新開放時，葡萄酒消費量回升，商家補充酒窖，推動精品葡萄酒市場從2020年4月持續上漲至2022年底，Cult Wines全球指數在此期間上漲了42.58%，盡管中國消費仍低于潛在需求。

　　高儲蓄率

　　由于新冠疫情的限制措施造成需求被壓抑，中國的家庭儲蓄率處于創紀錄的高位。

　　北美、歐洲的高儲蓄率推動了2020-2022年精品葡萄酒的上漲，而中國市場的龐大規模表明，對精品葡萄酒的需求增長將持續到第一季度之后。

　　其他宏觀經濟因素

　　據報道，2022年中國國內生產總值（GDP）僅增長2.8%，但預計2023年將回升至4.9%。

　　此外，中美貿易數據在2022年創下了新紀錄，集裝箱運輸成本最近有所下降，這將降低葡萄酒進口成本，從而直接提振葡萄酒需求，并有助于其他進口商品價格保持低位，從而有利于整體市場。

　　中國央行有可能出臺更多刺激措施，這是另一個令人樂觀的理由。央行已承諾今年將實施“精準有力”的措施，實施穩健的貨幣政策，將有利于包括精品葡萄酒在內的消費品。

　　波爾多將受益？

　　對于精品葡萄酒來說，巨大的中國市場回歸是再好不過的市場機遇。Cult Wines全球指數顯示，1月份市場放緩0.52%，但這可能只是短期現象，該公司的《2023年展望》報告顯示，隨著對生活成本的擔憂疊加葡萄酒價格飆升，2023年的增長可能會暫時放緩。中國需求的復蘇將有助于改善全球供需失衡，從而抵消這種放緩。

　　波爾多可能成為主要受益者之一。2007年至2008年，中國對波爾多葡萄酒的需求急劇增長，導致價格飆升。在強大的品牌效應推動下，該地區仍然是中國葡萄酒市場最熱門的來源地。

　　與勃艮第葡萄酒相比，波爾多葡萄酒相對價值的提高也可能提升其在2023年的潛力。自2020年初以來，波爾多葡萄酒的表現一直落后于其他精品葡萄酒市場。從2020年1月初到2022年底，Cult Wines的波爾多指數上漲了13.68%，遠低于Cult Wines全球指數42.58%的水平。這背后有幾個不同的因素，但中國買家群體的低迷可能也是原因之一，這意味著波爾多的生產商和投資者將歡迎恢復常態，尤其是在2022年份期酒活動將于第二季度開始之際。（本報記者譯自 Cult Wines）

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